Фьючерсы cme. Маржинальные требования
После недели медленной, но устойчивой торговли на CBOE, в понедельник новый игрок выходит на рынок биткоин фьючерсов.
CME Group Inc – крупнейшая в мире биржа фьючерсов, намерена ввести свой контракт на биткоин под символом «BTC». Фьючерсы на Cboe в пятницу составили 18 105 долларов США и показали ежедневный прирост в размере 8% и рост примерно на 21% от цены открытия контракта в 15 000 долларов в воскресенье вечером.
Энтузиасты криптовалюты утверждают, что введение фьючерсной торговли привлечет институциональных и профессиональных трейдеров, придавая легитимность нестабильному рынку.
Фьючерсный контракт позволяет трейдеру поставить ставку на то, будет ли цена базового актива двигаться выше или ниже до истечения срока действия контракта.
Фьючерсы на биткоин в Cboe и CME торгуются за наличные деньги, что означает, что никакие биткойны фактически не изменят владельца, когда истекает срок действия контракта. Побеждающие трейдеры собирают прибыль с проигравших. Как и в большинстве контрактов, трейдеры, чаще всего фиксируют прибыль или убытки до истечения срока контракта.
Особенности фьючерсов на CME
Шортинг
Предоставляется возможность размещения шорта без необходимости сначала заимствовать базовую ценную бумагу. Инвесторы надеются, что это приведет к более эффективной торговле, помогая приручить чрезвычайную волатильность, которая регулярно разворачивает рынок биткоинов.
Это также считается благом для «медведей», которые были разочарованы существующими техническими трудностями для шортов по биткоину. Тем не менее, скромный объем может отражать нежелание потенциальных шорт-лейков выйти на рынок, сказал в пятницу на этой неделе управляющий директор аналитической компании S3 Partners.
Но фьючерсы получили вотум доверия в пятницу от онлайн-брокера TD Ameritrade, который сказал, что откроет торговлю контрактом Cboe , заявив, что фирма считает, что «рынок демонстрирует признаки адекватной ликвидности для продукта Cboe».
Успех контрактов может также стать его привлекательным инструментом для хеджирования для тех, кто действительно занимается майнингом и создает новые биткоины. Действительно, крупные игроки на рынке могут быть особенно заинтересованы в способности хеджировать возможность резкого падения цен на фьючерсных рынках.
Но это займет время, сказал он, поскольку биржам понадобятся данные о ценах, на которых можно строить системы.
Маржа
Маржа – это сумма денег, которую трейдер должен сначала депонировать в качестве обеспечения при принятии фьючерсной позиции. Для многих контрактов с крупными сделками размер маржи составляет менее 10% от общей стоимости базового контракта.
Первоначальная маржа устанавливается в размере 43% для контракта CME против 44% для контракта Cboe. Уровни маржи могут быть изменены и, из-за волатильности биткоина, имеют гораздо более высокий уровень, чем для популярных фьючерсных контрактов.
В случае Cboe это означает, что если контракт торгуется на уровне 15 000 долларов, трейдер, желающий его купить на бирже CME, должен будет вложить 6600 долларов.
Ценовые ограничения
Как и большинство фьючерсных контрактов, фьючерсы на биткоин ограничиваются тем, как сильно могут изменяться цены до запуска временных и постоянных остановок. Контракт Cboe приостановил торги на прошлой неделе. Происходит двухминутная остановка, если лучшая ставка в контракте, ближайшем к истечению, движется на 10% выше или ниже закрытия предыдущего дня.
Если после того, как торговля возобновится, контракт движется на 20% по сравнению с закрытием предыдущего дня, торговля будет приостановлена на пять минут.
Контракты CME будут подвергаться ограничениями на колебания цен на 7%, 13% и 20% вверх или вниз. Если ближайший к закрытию контракт достигнет разницы 7% или 13%, торговля будет продолжаться, но будет требоваться, чтобы она оставалась в пределах лимита цен двухминутного периода. Если контракт заканчивается до конца двухминутного периода, торговля будет продолжаться без остановки. Если контракт еще не закрывается, произойдет двухминутная остановка, после чего торговля возобновится с расширенным лимитом 13% или 20%.
Однако, если цены превысят 20-процентный лимит, ограничения не будут применяться. Вместо этого торговля будет продолжаться в пределах 20% на оставшуюся часть торговой сессии.
- Подборки новостей один раз в день к вам на Email:
- Подборки криптоновостей 1 раз в день в Телеграме: BitExpert
- Инсайды, прогнозы обсуждения важных тем у нас в Телеграм чате: BitExpert Chat
- Вся лента криптоновостей журнала BitExpert у вас в Телеграме: BitExpert LIVE
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
И в чем особенность фьючерсов на биткоин, а сегодня изучим особенности существующих фьючерсных контрактов на биткоин на биржах CBOE и CME. Для этого изучим спецификации обоих контрактов, опубликованные на сайтах бирж.
Самое главное различие - размер контракта . На бирже CBOE один фьючерс равен одному биткоину, на бирже CME один контракт равен стоимости пяти биткоинов.
Определенно, мелким трейдерам сложно торговать таким «дорогим» фьючерсом. Но вполне стоит ожидать, что в будущем биржа CME запустит так называемый E-mini контракт, который будет в пять раз меньше основного контракта, то есть будет равен одному биткоину.
Самый популярный по объему торговли фьючерсный контракт на бирже CME - это E-mini фьючерс на фондовый индекс S&P 500. Его суточный оборот составляет более 1 млн. контрактов. Для сравнения, «большой» фьючерс на S&P 500, размер которого в пять раз больше E-mini, имеет суточный оборот менее 5,000 контрактов.
Поэтому, когда биржа CME запустит E-mini контракт на биткоин, он станет самым популярным инструментом среди основной массы трейдеров.
Часы торговли и перерыв на клиринг - еще одна специфика фьючерсных бирж. В отличие от криптобирж, которые торгуют круглосуточно и без выходных, обычные биржи работают почти круглосуточно и не работают в выходные и праздничные дни.
Начало торговой недели начинается вечером в воскресенье в 17.00 по Чикагскому времени. В это время в Токио уже 8 часов утра. Таким образом, американские биржи начинают свою работу вместе с открытием азиатских рынков.
Каждый день существует перерыв на клиринг. В этот период биржа производит все взаиморасчеты между участниками торгов и сводит финальные балансы. На CBOE клиринг занимает всего 15 минут, с 15:15 до 15:30; на CME - целый час, с 16:00 до 17:00. После клиринга начинается новая торговая сессия следующего дня.
Торговая неделя заканчивается вечером в пятницу, как раз в момент начала очередного клиринга: в 15:15 на CBOE и в 16:00 на CME.
Гэп на выходных
На биржах существует такое понятие как «гэп» (англ. gap - разрыв). Поскольку биржи закрыты в выходные дни, и торговля не ведется с вечера пятницы до вечера воскресенья, в этот период в мире могут происходить различные события и новости, которые могут влиять на котировки фьючерсов.
И если за выходные в мире случилось что-то серьезное, и эта новость повлияла на котировки, тогда биржа открывается после выходных с так называемым гэпом, то есть разрывом цены на графике: цена закрытия вечером в пятницу и цена открытия вечером в воскресенье могут значительно отличаться.
У фьючерсов биткоина тоже есть такие гэпы. Их причиной является вышеупомянутый факт, что сам биткоин торгуется на криптобиржах в режиме 24/7. И, разумеется, цена биткоина вечером в воскресенье наверняка будет отличаться от цены два дня назад, вечером в пятницу. И фьючерсы отыгрывают это пропущенную разницу с помощью гэпа.
Вот как выглядит гэп первого уикэнда у фьючерса CBOE:
Закрытие в пятницу по $18,000 и открытие в воскресенье по $20,000
Как можно заработать на таком гэпе? Существует известная стратегия, связанная с покупкой опционов перед закрытием биржи в пятницу и их продажей после выходных. В случае, если гэп оказался существенным, прибыль может во много раз превысить вложенную сумму. Часто такое случается с опционами на акции, когда компания объявляет результаты квартального отчета. Трейдеры покупают опционы перед объявлением результатов и продают их на следующий день после того, как компания опубликовала квартальный отчет.
Расчетная цена исполнения фьючерса
На основании чего биржа определяет расчетную цену фьючерса? Это еще один кардинально различающийся элемент обоих биткоин-фьючерсов.
Цена исполнения фьючерса на бирже CBOE рассчитывается на основе цены аукциона Gemini для пары BTC/USD, который проводится каждый день в 16:00 по нью-йоркскому времени.
Gemini - это небольшая нью-йоркская криптобиржа братьев-близнецов Кэмерона и Тайлера Уинклвоссов, которые знамениты тем, что судились с Марком Цукербергом за авторские права на идею социальной сети Facebook. В итоге Цукерберг откупился от их претензий внушительной суммой в $65 млн, и часть полученных денег братья вложили в покупку биткоинов.
По данным СМИ, в 2013 году они купили 100,000 биткоинов по цене чуть более $100, что сделало их первыми в мире биткоиновыми миллиардерами с тех пор, как цена криптовалюты превысила $10,000.
Таким образом, биржа CBOE определяет цену исполнения фьючерса на основании данных от не самой крупной криптобиржи (суточный оборот в паре BTC/USD на Gemini составляет примерно 10,000 биткоинов), чьи основатели владеют крупным объемом биткоинов и могут (теоретически) манипулировать котировками на своей бирже.
Более демократический подход к определению цены исполнения фьючерса на биткоин применяется на бирже CME .
Она берет данные из нескольких «географически распределенных источников» для «отражения глобальной торговой активности наиболее подходящим способом». В настоящее время биржа CME использует данные с четырех криптобирж: Bitstamp, GDAX, itBit, Kraken.
Биржа CME разработала два стандартизированных индекса, которые применяются для определения цены исполнения биткоин-фьючерса: CME CF Bitcoin Reference Rate & CME CF Bitcoin Real Time Index.
Bitcoin Reference Rate (BRR) рассчитывается раз в день в 16:00 по Лондонскому времени. Это примерно похоже на то, как Центральный банк России устанавливает каждый день официальные курсы валют. Таким образом, можно условно считать, что Bitcoin Reference Rate - это «официальный» курс биткоина с точки зрения биржи CME. По значению этого индекса определяется цена исполнения фьючерса в день экспирации.
Bitcoin Real Time Index (BRTI) , как следует из его названия, - это индекс биткоина в реальном времени. Это агрегированное значение цены биткоина по данным со всех криптобирж, которые используются биржей CME для расчета цены фьючерса.
Лимиты изменения цены
Еще один параметр, который различается у фьючерсов XBT и BTC - это минимальный шаг цены или так называемый «тик ». На CBOE тик равен $10, на CME - $25. Котировки фьючерсов могут изменяться не менее, чем на размер тика.
Лимит позиций, которые может набрать один участник, у обоих бирж одинаков: 1,000 контрактов на текущий месяц экспирации и 5,000 контрактов на все месяцы экспирации. При этом надо учитывать, что контракт на CME имеет 5 биткоинов, против 1 биткоина на CBOE.
И самый важный параметр фьючерсной торговли - это лимиты изменения цены . Если цена какого-либо инструмента на бирже растет или (чаще) падает без остановки, на рынке возникает паника. Для того, чтобы погасить панику и успокоить участников торгов, биржи придумали эти лимиты. Для каждого инструменты лимиты свои, они прописаны в спецификациях.
На бирже CBOE: если цена фьючерса на биткоин отклонится в любую сторону на 10%, торги приостанавливаются на две минуты. Затем торговля возобновляется, и, если отклонение увеличится до 20%, торги будут приостановлены на пять минут. Биржа CBOE может в любой момент по своему решению увеличить период остановки торгов.
На бирже CME: если цена фьючерса на биткоин отклонится в любую сторону на 7%, торги приостанавливаются на две минуты. Затем торговля возобновляется, и, если отклонение увеличится до 13%, торги будут снова приостановлены на две минуты. Если затем отклонение увеличится до 20%, торги будут остановлены до конца текущей сессии. В этом случае торговля будет возобновлена только после клиринга.
Но всё же я здесь и даже пишу заметку в своём блоге.
В прошлом году, в летние месяцы, я начал всерьёз задумываться о начале нового этапа в своей карьере частного трейдера.
В голове сидели вопросы касаемые трейдинга и они не давали мне покоя в летние жаркие месяцы, именно в тот период, когда я был на отдыхе в Сочи и казалось должен был думать о солнце, море, пляже, дев… ах (шучу) и пр.
Вопросы:
1. Я уже несколько лет торгую на ФОРТС, может пора попробовать что-то другое (иностранные торговые площадки, такие как CME, NYSe...)?
2. Какие преимущества дают западные биржи, и дают ли в принципе?
3. Не будет ли проблем с исчислением и уплатой налогов от валютного дохода?
4. По какой схеме торговать: проп-трейдинг (например через UT) или через лицензированного иностранного брокера?
Вернувшись домой в Екатеринбург в августе 2016 года я решил попрактиковаться в торговле фьючерсами на CME через UT, платно участвуя в ими организованной финдерби. Торговал фьючерсы SP, фьючерсами на золото, евро-доллар, нефть.
Через пару месяцев тренировок я созрел опробовать торговлю по системе проп-трейдинга, однако она меня не устроила по ряду причин (их изложение не суть данной писанины и поэтому я их упущу).
Я понял, что мне, как человеку уверенному в себе и независимому, необходимо работать на рынке СME напрямую через соответствующего легального брокера имеющего лицензию и с выгодными для меня условиями (наличие невысоких комиссионных, обеспечение сохранности моего капитала и др.).
Для себя я выделил следующие преимущества торговли на CME (Чикагской товарной бирже).
1. Практически круглосуточное время торгов за исключением промежутка времени в 01 час (в настоящее время с 00:00 до 01:00 Московского времени) и за исключением торгов в выходные дни. Это для меня очень важно, ибо я веду позиционную торговлю со стоп-лоссами, которые бывает удерживаю по нескольку дней, так как риск нарваться на гэп и проскакивание цены значительно ниже.
2. Высокая ликвидность на больших контрактах (мини и микро фьючерсы не в счёт!!!). Ликвидность нельзя и не корректно сравнивать с фьючерсами ФОРТС так как ГО (гарантийное обеспечение) на CME в долларах, а не в рублях как на ФОРТС.
Например, фьючерс на золото на СME - варьируется от 4300 до 6000 долларов (говорю по своему личному опыту), на Фортс ГО на золото составит 7000-9000 рублей!!! ориентировочно. Поэтому когда вы видите «шпильку» или «прокол» на графике золота на ФОРТС это не значит что вы его увидите на графике того же металла на CME. Если вы сейчас откроете графики за июнь-июль месяцы и сравните их, то вы меня поймёте. Для трейдеров ведущих позиционную торговлю со стопами это очень важно, так как нам важна минимальная вероятность срабатывания стопов на «проколах».
3. Ассортимент и разнообразие фьючерсных контрактов на CME гораздо выше. Я познакомился с торговлей фьючерсами на пшеницу, на облигациии которых нет и в помине на ФОРТС.
4. Наличие мини и микро контрактов на СМЕ большой плюс так как помогает повысить эффективность торговли.
К примеру, у моего брокера (сознательно не указываю какого) микро-контракт на золото MGC составляет 434 доллара для переноса овернайт и 250 долларов для интрадэй торговли, 1 тик равен 1 доллару. Например взяв движение в 30 долларов по золоту с 1220 до 1250 вы могли бы заработать 300 долларов всего с одного контракта MGC. На Фортс чтобы заработать 50 % на 1 золотой контракт необходимо взять движение более чем в 40 долларов.
Торговать 1 фьючерсом на золото (ГО 4500 долларов) гораздо легче, на мой взгляд, чем крутить 50 фьючерсов GOLD на ФОРТСе, да ещё и с ограниченным временем торгов, не так ли?
5. Проблема надёжности брокера будет существенно снижена если найти американского брокера имеющего лицензию и занесённого в список брокеров на сайте биржи CME.
6. Проблем с налогобложением возникнуть не должно. Декларация о доходе в валюте подаётся 1 раз в год в налоговую инспекцию по месту жительства (постоянной регистрации).
7.Отсутствие валютного риска. Ваши оборотные средства находятся в долларах, а не в рублях.
Из минусов торговли на CME могу отметить более высокий порог входа для капитала. С капиталом менее 1 000 - 1500 долларов дёргаться не стоит, на мой взгляд.
Сумма в 1000 - 1500 конечно недостаточная для торговли стандартными фьючерсами, но вполне годится для работы с микро фьючами (евро-доллар, золото - они достаточно ликвидны) и некоторыми ликвидными мини контрактами: натгаз, нефть).
Для активной интрадэй торговли из микрофьючей подходит только евро-доллар (M6E) ввиду хорошей ликвидности, а также мини контракт на нефть - (QM).
Микро контракт на золото (MGC), более пригоден для позиционной торговли.
Внимание!!!
Я готов рассмотреть варианты взаимовыгодного сотрудничества с инвестиционным партнёром , желающим инвестировать свои средства во фьючерсный рынок CME и получать доход в валюте!!!
Всех заинтересованных в сотрудничестве лиц прошу писать мне в личку.
О себе могу заметить - я имею высшее юридическое образование престижного вуза России и я достаточно трезво осознаю свою гражданскую ответственность.
Опыт работы на рынке фьючерсов и опционов России (ФОРТС) с 2009 года (до этого торговал только акции на ММВБ).
На CME торгую с осени 2016 года.
На этом у меня всё, пока!
С уважением, Кузьмин Вадим Владимирович
| Name | Symbol | Exchange | Init. Margin | Maint. Margin | Day |
|---|---|---|---|---|---|
| Bloomberg Commodity Index | AW | CBOT | $ 383.00 | $ 349.00 | $ 191.50 |
| CBOE Volatility Index (Vix) | VX | CFE | $ 8800 | $ 8000 | $ 8800.00 |
| CBOE Volatility Index (Vix) TAS | VXT | CFE | $ 8800 | $ 8000 | $ 8800.00 |
| CME Bitcoin | BTC | CME | $ 21714 | $ 19740 | $ 21714 |
| DAX | FDAX | EUREX | € 21722 | € 21722 | € 10861.00 |
| Dow Jones Real Estate Futures | RE | CME | $ 1430 | $ 1300 | $ 715.00 |
| E-Mini Dow ($5) | YM | CBOT | $ 6050 | $ 5500 | $ 500 |
| E-mini NASDAQ 100 | NQ | CME | $ 8360 | $ 7600 | $ 500 |
| E-Mini Russell 2000 | RTY | CME | $ 3575 | $ 3250 | $ 500 |
| E-mini S&P 500 | ES | CME | $ 6930 | $ 6300 | $ 500 |
| E-mini S&P MidCap 400 | EMD | CME | $ 8470 | $ 7700 | $ 4235 |
| EURO STOXX 50 Index | FESX | EUREX | € 2380 | € 2380 | € 1190.00 |
| FTSE 100 Index | FTSE | ICEEUF | £ 3642 | £ 3311 | £ 3642 |
| MDAX | F2MX | EUREX | € 10604 | € 10604 | € 5302.00 |
| Micro E-mini Dow | MYM | CBOT | $ 605 | $ 550 | $ 100 |
| Micro E-mini Nasdaq-100 | MNQ | CME | $ 836 | $ 760 | $ 100 |
| Micro E-mini Russell 2000 | M2K | CME | $ 358 | $ 325 | $ 100 |
| Micro E-mini S&P 500 | MES | CME | $ 630 | $ 630 | $ 100 |
| Mini-DAX | FDXM | EUREX | € 4344 | € 4344 | € 2172.00 |
| MSCI EAFE Index | MFS | ICE | $ 4950 | $ 4500 | $ 2475.00 |
| MSCI Emerging Market Index | MME | ICE | $ 2860 | $ 2600 | $ 1430.00 |
| Nikkei 225/USD | NKD | CME | $ 5280 | $ 4800 | $ 2640 |
| Nikkei 225/Yen | NIY | CME | ¥ 528000 | ¥ 480000 | ¥ 264000 |
| NYSE FANG+ Index | FNG | ICEUSRP | $ 7560 | $ 6873 | $ 1000 |
| S&P 500 | ZSP | CME | $ 34650 | $ 31500 | $ 34650 |
| STOXX Europe 50 Index | FSTX | EUREX | € 1964 | € 1964 | € 982.00 |
| TecDAX | FTDX | EUREX | € 2290 | € 2290 | € 1145.00 |
| VSTOXX | FVS | EUREX | € 621 | € 621 | € 310.50 |
| Name | Symbol | Exchange | Init. Margin | Maint. Margin | Day |
|---|---|---|---|---|---|
| Brent Last Day Financial | BZ | NYMEX | $ 4180 | $ 3800 | $ 2090.00 |
| Crude Oil | GCL | NYMEX | $ 4015 | $ 3650 | $ 1000 |
| Crude Oil TAS | CLT | NYMEX | $ 4015 | $ 3650 | $ 4015 |
| E-mini Crude Oil | QM | NYMEX | $ 2008 | $ 1825 | $ 1004 |
| E-Mini Heating Oil | QH | NYMEX | $ 4318 | $ 3925 | $ 2159 |
| E-Mini Natural Gas | QG | NYMEX | $ 495 | $ 450 | $ 247.5 |
| E-Mini RBOB Gasoline | QU | NYMEX | $ 2475 | $ 2250 | $ 1237.5 |
| Ethanol | ZE | CBOT | $ 3025 | $ 2750 | $ 1512.5 |
| Heating Oil | GHO | NYMEX | $ 4318 | $ 3925 | $ 2159 |
| Heating Oil TAS | HOT | NYMEX | $ 4318 | $ 3925 | $ 4318 |
| Natural Gas | GNG | NYMEX | $ 1980 | $ 1800 | $ 1980 |
| Natural Gas (Last-Day) | HH | NYMEX | $ 1980 | $ 1800 | $ 990 |
| Natural Gas TAS | NGT | NYMEX | $ 1980 | $ 1800 | $ 1980 |
| RBOB Gasoline | GRB | NYMEX | $ 4950 | $ 4500 | $ 2475 |
| RBOB Gasoline TAS | RBT | NYMEX | $ 4950 | $ 4500 | $ 4950 |
| Name | Symbol | Exchange | Init. Margin | Maint. Margin | Day |
|---|---|---|---|---|---|
| 1,000-oz. Silver | SIL | COMEX | $ 1078 | $ 980 | $ 1078 |
| Copper | GHG | COMEX | $ 2970 | $ 2700 | $ 1485 |
| E-Micro Gold | MGC | COMEX | $ 495 | $ 450 | $ 247.5 |
| E-Mini Copper | QC | COMEX | $ 1485 | $ 1350 | $ 742.5 |
| E-mini Gold | QO | COMEX | $ 2475 | $ 2250 | $ 1237.5 |
| E-Mini Silver | QI | COMEX | $ 2695 | $ 2450 | $ 2695 |
| Gold | GGC | COMEX | $ 4950 | $ 4500 | $ 1500 |
| Gold (ICE) | ZG | ICE | $ 4701 | $ 4274 | $ 2350.5 |
| Gold Kilo | GCK | COMEX | $ 1363 | $ 1239 | $ 681.50 |
| Mini-Gold (ICE) | ZYG | ICEUSRP | $ 1511 | $ 1374 | $ 755.5 |
| Mini-Silver (ICE) | YI | ICEUSRP | $ 990 | $ 900 | $ 990 |
| Palladium | GPA | COMEX | $ 14025 | $ 12750 | $ 14025 |
| Platinum | GPL | COMEX | $ 2475 | $ 2250 | $ 2475 |
| Silver | GSI | COMEX | $ 5390 | $ 4900 | $ 5390 |
| Silver (ICE) | ZI | ICE | $ 4950 | $ 4500 | $ 4950 |
| Name | Symbol | Exchange | Init. Margin | Maint. Margin | Day |
|---|---|---|---|---|---|
| 10-Yr Interest Rate Swap | SR | CBOT | $ 2640 | $ 2400 | $ 1320 |
| 10-Yr US T-Note | ZN | CBOT | $ 1430 | $ 1300 | $ 715 |
| 2-Yr T-Note | ZT | CBOT | $ 737 | $ 670 | $ 368.5 |
| 30-Day Fed Funds | ZQ | CBOT | $ 990 | $ 900 | $ 495 |
| 30-Yr US T-Bonds | ZB | CBOT | $ 3300 | $ 3000 | $ 1650 |
| 5-Yr Interest Rate Swap | SA | CBOT | $ 1265 | $ 1150 | $ 632.50 |
| 5-Yr T-Note | ZF | CBOT | $ 880 | $ 800 | $ 440 |
| CONF | CONF | EUREX | CHF 1280 | CHF 1280 | CHF 640.00 |
| Euro-Bobl | FGBM | EUREX | € 912 | € 912 | € 456.00 |
| Euro-Bund | FGBL | EUREX | € 2137 | € 2137 | € 1068.50 |
| Euro-Buxl | FGBX | EUREX | € 5142 | € 5142 | € 2571.00 |
| Eurodollar | GE | CME | $ 638 | $ 580 | $ 319 |
| Euro-OAT | FOAT | EUREX | € 2301 | € 2301 | € 1150.50 |
| Euro-Schatz | FGBS | EUREX | € 241 | € 241 | € 120.50 |
| Libor | GLB | CME | $ 495 | $ 450 | $ 247.5 |
| Long Gilt | GLTL | ICEEUF | $ 2068 | $ 1880 | $ 1034 |
| Long-Term Euro-BTP | FBTP | EUREX | € 3492 | € 3492 | € 1746.00 |
| Short Sterling | STERL | ICEEUF | £ 263 | £ 239 | £ 131.5 |
| Three Month EuroSwiss | EURCHF | ICEEUF | CHF. 327 | CHF. 298 | CHF. 163.5 |
| Three-Month Euribor | FEU3 | ICEEUF | € 388 | € 352 | € 194 |
| Ultra 10-Year Note | TN | CBOT | $ 1925 | $ 1750 | $ 962.5 |
| Ultra U.S. Treasury Bond | UB | CBOT | $ 5280 | $ 4800 | $ 2640 |
Зерновые
| Name | Symbol | Exchange | Init. Margin | Maint. Margin | Day |
|---|---|---|---|---|---|
| Corn | ZC | CBOT | $ 1265 | $ 1150 | $ 632.5 |
| Corn TAS | ZCT | CBOT | $ 880 | $ 800 | $ 440.00 |
| Hard Red Spring Wheat (MN) | MWE | MGE | $ 1755 | $ 1350 | $ 877.5 |
| KC HRW Wheat | KE | CBOT | $ 1595 | $ 1450 | $ 797.5 |
| Mini Corn | XC | CBOT | $ 253 | $ 230 | $ 126.5 |
| Mini Soybeans | XB | CBOT | $ 438 | $ 398 | $ 219 |
| Mini Wheat | XW | CBOT | $ 319 | $ 290 | $ 159.5 |
| Oats | ZO | CBOT | $ 715 | $ 650 | $ 357.5 |
| Rough Rice | ZR | CBOT | $ 825 | $ 750 | $ 412.5 |
| Live Cattle | LE | CME | $ 1980 | $ 1800 | $ 1980 |
Маржинальные требования
Маржинальные требования (англ. Margin Requirements), являются суммой средств, которые трейдер/инвестор должен иметь на своем фьючерсном счете для возможности купить или продать фьючерсы в «кредит» или с использованием маржи. Главная функция маржинального обеспечения состоит в том, чтобы препятствовать росту долговых обязательств трейдера до такого уровня, когда он будет не в состоянии погасить их. Например, в США регуляторные положения, которые устанавливают маржинальные требования, устанавливаются Советом управляющих Федеральной резервной системы (англ. Federal Reserve Board). Во многих других стран также есть регуляторные положения, которые требуют внесения средства на маржинальный счет прежде, чем инвестор сможет торговать с использованием маржи или даже осуществлять короткую продажу акций на фондовом рынке.
В то время как маржинальные требования могут отличаться в разных странах, во многих из них созданы стандарты, которые очень похожи на стандарты Совета управляющих Федеральной резервной системы и Нью-Йоркской фондовой биржи (англ. New York Stock Exchange, NYSE). Например, регуляторные положения часто позволяют инвестору при покупке акций занимать не больше, чем половину от стоимости новой позиции. Это означает, что если бы акции стоили бы в общей сложности 250000$, инвестор должен был бы внести на маржинальный счет минимум 125000$. Если эта инвестиция окажется удачной и станет быстро приносить доходы, то инвестор сможет погасить долг и использовать баланс маржинального счета для других сделок.
Для открытых позиций по фьючерсным контрактам или некоторых типов операций короткой продажи маржинальные требования обычно устанавливаются как процент от итоговой суммы, чтобы позволяет инвестору торговать с использованием маржи. Например, для длинной позиции, инвестор должен будет поддерживать минимум 25% собственных средств на счету, или 30% для короткой позиции. Если инвестиции будут удачными, инвестор сможет избежать «маржин колл» (англ. Margin Call) от своего брокера, который возникает в случае, если рыночная цена актива по длинной или короткая позиция на маржинальном счете снизится ниже или вырастет выше определенной суммы относительно цены, по которой была заключена сделка.
Важно отметить, что маржинальные требования, которые установлены регуляторными органами и различными фондовыми рынками, представляют собой минимальные требования, которые должен выполнить инвестор, чтобы иметь возможность торговать с использованием маржи. Это означает, что брокеры могут устанавливать свои собственные маржинальные требования, которые являются еще более строгими, чем установленные законом. Выполнение этих требований не только помогает защитить инвестора, но и препятствует тому, чтобы брокер оказался в ситуации, когда клиент неспособен выполнить свои финансовые обязательства.
Ребята, всем привет! Заголовок не двусмысленно дает понят, что речь в данном посте речь пойдет о рынке CME, даже не столько о рынке сколько о конкурсе UT Challenge CME WB и как я пытался его пройти. Безусловно для меня это что-то новое, поскольку я трейдер Российского рынка FORTS, где мне все известно вдоль и поперек и я себя ощущаю как “рыба в воде”, имея несколько реальных торговых счетов. Что же заставило меня приступить к торговле CME? Все дело в том, что Российский рынок впал в затяжной флет (консолидацию = боковое движение) зарабатывать на котором дело не благодарное.
Для большей наглядности, на дневном графике представленном ниже, я показал 2 временных интервала, инструмента Si: первый длился с 16 марта 2016 года по 11 апреля 2016 года (почти, что месяц!), второй, обрушив все надежды на грандиозные заработки, длился с 12 апреля 2016 года - по 08 июня 2016 года (еще 2 месяца).
Рис. 1. Дневной график Si
Как видите инструмент движется в бок почти, что 3 месяца подряд, а ввиду того, что RTS коррелирует с Si ну или наоборот, то подобное движение мы видим и во фьючерсе на индекс RTS. И знаете что? Ничего в этом хорошего нет. Скукота и сложнейший трейдинг. 8 июня Si пробил дно и я предвкушая грандиозное движение, немного заработал на этом (где то чуть больше чем 5 к 1),
Рис. 2. Реальный трейд 5 к 1
но как видите (на первой картинке), цена в последствии снова вернулась в границы предыдущей консолидации, похоронив надежды на отличную торговлю. Безусловно зарабатывать на боковом рынке можно и нужно, но какой трейдер не любит трендов?) Я вот очень люблю! Деньги в такие моменты зарабатываются легко и не принужденно) Именно поэтому, мною было принято решение: временно приостановить торговлю на FORTS до выхода инструментов из консолидации и сосредоточить свое внимание на другом рынке. Конечно же наиболее близким для меня является CME, хоть я его никогда и не торговал и мало что о нем знаю. Ну что ж, если есть ребята подобные мне, то давайте разбираться и пробовать!
Информация о рынке
Прежде чем с головой ринутся в бой я начал собирать сведения о рынке. И вот что удалось мне найти в Википедии:
CME Group Inc. (Группа Чикагской товарной биржи) — крупнейший североамериканский рынок финансовых деривативов , построенный путём объединения ведущих бирж Чикаго и Нью-Йорка . Группа была образована в 2007 году путём слияния Чикагской товарной биржи и Чикагской торговой палаты . Штаб-квартира организации находится в центре Чикаго ( Chicago Loop ). В настоящее время в состав группы входят: Чикагская товарная биржа, Чикагская торговая палата, Нью-Йоркская товарная биржа . Торговля осуществляется как на традиционных площадках указанных выше бирж, так и в режиме он-лайн. Группа является владельцем индекса Доу-Джонса и ряда финансовых индексов. Торговля осуществляется фьючерсами и опционами на основе процентных ставок , индексов акций , иностранной валюты , энергетических ресурсов, сельскохозяйственных товаров, металлов , погодных индексов и недвижимости. В среднем в день совершается 12,2 миллиона сделок (данные за 2010 год).
Отлично с этим все ясно, движемся дальше! Далее необходимо разобраться с тем “Что торговать?”. В конкурсе UT Challenge CME, если нажать на кнопку View Tickers в платформе Derby представлены следующие инструменты:
Рис. 3. Тикеры CME в UT Challenge
Как вы можете заметить список достаточно внушительный и первое, что бросается в глаза, это конечно же обозначения тикеров, ведь некоторые из них дублируются. Почему? И что обозначают буквы? Какой выбрать для торговли?
Рассмотрим на примере Золота - Gold GC/16M
GC - как вы можете догадаться, это тикер инструмента или как сказано на официальном сайте Product Code.
/ - разделитель.
16 - год экспирации
М - месяц экспирации
В международной практике приняты следующие буквенные коды обозначения месяцев исполнения для фьючерсов:
|
Месяц |
Код фьючерса |
|
Январь |
|
|
Февраль |
|
|
Март |
|
|
Апрель |
|
|
Май |
|
|
Июнь |
|
|
Июль |
|
|
Август |
|
|
Сентябрь |
|
|
Октябрь |
|
|
Ноябрь |
|
|
Декабрь |
Таким образом мы понимаем что М - это июньский фьючерс. Но ведь нам доступен еще и фьючерс GC/16Q. Какой из них выбрать? Это сделать достаточно просто. Торговать нужно наиболее ликвидный фьючерс. Это можно определить по характеристикам графика: график должен быть плавный, без ярко выраженных разрывов. Если графики фьючерсов идентичны, то на помощь может придти сайт BarChart.com . Где, найдя полный список фьючерсов золота, мы выбираем тот, объем (Volume) у которого, больше всего.
Рис. 4. Таблица фьючерсов торгующихся в текущий момент
В нашем случае это GCQ16. При этом все эти манипуляции можно упростить до такой идеи, что наиболее активно торгуется тот фьючерс, дата исполнения которого произойдет через 1-2 месяца от текущей даты.
Подобные действия вы можете самостоятельно применить для оставшихся фьючерсов и углубить свои познания в данном вопросе. Я же перехожу к практической стороне вопроса, отчету о совершенных сделках в конкурсе UT Challenge CME WB.
UT Challenge CME WB от 31 мая 2016 года.
Поскольку я обладаю знаниями в области трейдинга, у меня есть торговая стратегия, заточенная под Российский рынок. Изобретать я ничего не стал, поскольку принципы положенные в ее основу разумны и подходят, на мой взгляд, к любому рынку. Можно так сказать стратегия универсальна) Единственное, что оставалось под вопросом так это размер стопа, поскольку если применить такой же стоп, как для России, то вылететь можно сразу в первый же день. Поэтому если среди читающих данный пост, есть проф трейдеры CME то прошу в коментах под статьей ответить “какой размер стопа используете вы?” Моя идея заключалась в следующем. Нам дается объем в 50 000$, стоп на день 300$ и максимальный стоп в 600$. Выходит 2 дня по -300$ и “давай до свиданья”. Подстроим условия под российский рынок. 600$ делим на 5 торговых дней по 2 входа получаем 60$ (без учета комиссии, а она кстати 2,5$ за вход и 2,5$ за выход. Итого 5$) на 1 трейд. Жутко мало, но именно с такой идеей я приступил к торговле.
Ранее в своей статье я заострял внимание на алгоритме прохождения UT Challenge , поэтому начинаем с набора дней в “+”.
День 1
Вход по рынку от локального уровня по тренду. При достижении дня в “+” выход. Параллельно я стал вести записи с тем какой максимальный стоп был задействован в трейде. Данный трейд получился бы и с меньшим стопом в 30$. Это 1 день в “+”.
Рис. 5. 1 День
День 2
Листая графики, обнаружил отличный уровень. Цена продавила уровень и я вошел в шорт. В данном трейде стоп был на 60$ но максимально цена доходила до -25$. Выход по рынку по достижению дня в “+”.
Рис. 5. 2 День
День 3
Успех предыдущих дней придал уверенности. Листая графики увидел отличный уровень, от которого решил войти на пробой. Но получил тут же убыток. По скольку каждый раз я торговал новый инструмент, посчитал что для данного инструмента стоп должен быть чуточку больше. Увеличив стоп в двое вошел повторно в лонг, но цена вернулась под уровень, высадив меня, и я достиг максимально запланированного убытка на день. Сомнения о размерах стопа меня так и не отпускали, поэтому, посчитав, что если инструмент не хочет рости и мы находимся под уровнем, я могу продать в шорт, сделав небольшую паузу, я так и поступил. Но дисциплина взяла вверх и я заставил себя покрыться. Итог - убыток в -185$.
Рис. 5. 3 День
День 4
Я решил, что для набора дней в “+” больше всего мне подойдут именно пробои, ведь стоп от предыдущих дней позволил заработать день в “+” при этом рискуя малым. Так найдя очередную возможность я взял пробой по нефти. Желание удерживать позицию подольше было огромным, но день в “+” был важнее, поэтому покрылся при достижении дня в “+” и это 3 день в “+”.
Рис. 5. 4 День
Ввиду того что неделя была короткая (всего 4 дня) по итогу я имел следующий результат: на счет +7.5$ и 3 дня в “+”, при том, что я впервые участвую в данном конкурсе. Как видите при этом есть 2 претендента на вылет и 2 вылетевших по достижению максимальной посадки. На мой взгляд достаточно опрометчиво вести агрессивную торговлю с первых дней конкурса, но об этом я уже писал в алгоритме, и безусловно подобный подход я никому не навязываю)
Рис. 6. Итоги первой недели
День 5
Мысль о том, что надо попробовать торговать ES/16M с коротким стопом меня не покидала, поэтому в понедельник я приступил к торговле именно с ES.
1 - вход на пробой текущего дей хая с коротким стопом. Выбило моментально.
2 - вход лимиткой, вход отличный, но опять не хватило размера стопа. Задумался о том что стоп должен быть чуточку больше.
3 - вход на пробой нового дей хая. И вот здесь мой короткий стоп уместился! Максимум в трейде был на +100$ но учитывая что данным трейдом я покрыл только убыток, а дня в “+” так и не достиг, фиксировать прибыль не стал. Тот самый случай когда в результате все равно поймаешь убыток) Цена развернулась и снесла мой стоп.
По итогу торговлю закончил с убытком в -165$
Рис. 6. 5 День
День 6
Не стал я больше упираться в этот ES. Дней в “+” катострофически не хватает и нужно было продолжать их набор хотя бы до 6. Поэтому мною был найден HG c отличным, четким уровнем, пробой которого я с успехом и взял. Стоп был короткий, причем что убытка в этом трейде я не видел и вовсе. Значит брать пробое с коротким стопом абсолютно разумно, конечно кроме ES)
Итого: 4 день в “+”
Рис. 6. 6 День
День 7
На этой неделе я должен входить в сделку на удержание прибыли. Листая графики увидел, что золото находится возле шикарнейшего уровня. Так я вошел на пробой. Но стоп поставить не успел и, как оказалось позже, правильно. С коротким стопом меня бы снесло. Цена максимум проваливалась до -80$, поэтому мой стоп был выставлен на -100$. Золото сделало то, что я от него и ждал, улетев в космос и давая прибыль по счету порядка +350$. Но потом цена уперлась в новый уровень. Риск неожиданного разворота присутствует всегда, поэтому принял решение покрыться и в случае, если движение продолжится, войти на пробой по тренду. Так и поступил. В результате по итогу дня прибыль составляла +710$. И конечно же я начал заниматься самобичиванием) Посмотрев в конце дня сколько золото прошло в это день, понял что вышел рано! И мог заработать порядка 1500$, выполнив условия конкурса по прибыли.
Итог: +710$ и 5 день в “+”
Рис. 6. 7 День
День 8
Окрыленный вчерашней прибылью, решил, что самый оптимальный стоп в трейде это 120$ на трейд, и вот к чему приводит подобные выводы. 2 входа в убыток + небольшое проскальзывание и я в плотную приблизился к дневному лимиту, пытаясь взять пробой по NG.
Рис. 6. 8 День
День 9
Решил что после такого грандиозного убытка надо снова начать набирать дни в “+”. Это стабилизирует эмоциональное состояние. К тому же в этот день на России нефть давала отличную точку входа и мы в чате с ребятами ее брали. Я сделал 2 одинаковых трейда, что на FORTS что на CME. Здесь взял тупо день в “+”.
Рис. 6. 9 День
На этом 2 неделя конкурса подошла к концу и вот какие результаты были у меня. 6 дней в “+” и 435$ по прибыли и при этом до конца конкурса остается 2 недели! Это более чем отличный результат для меня. Третья неделя - неделя агрессивной торговли и настроился торговать по крупному.
Рис. 7. Итоги второй недели
День 10
В этот день ставка была сделана на золото. Увеличив размер стоп до 100$ на трейд я совершил 2 трейда по золоту и словил убыток в -200$! Затяжная пауза и перекур в трейдинге позволили найти отличный уровень по NG. В случае пробоя которого прибыль с лихвой бы покрыла убытки от золота. К тому же неделя третья и нужно торговать. Единственное что к этому моменту я не мог позволить себе стоп больше чем 70$. NG пробивает уровень я вместе с ним в лонг, но продавец оказался сильнее и меня снесло.
Итог -280$
Рис. 7. 10 День
День 11
И этот день стал для меня роковым. Шансы на прохождение конкурса отличные. Методичный поиск формаций и движения на рынке позволяют заработать, вот только до сих пор, спустя 11 дней нет четкого понимания какой использовать стоп. В некоторых инструментах короткий стоп работает на ура, но в некоторых конечно же 60$ очень мало.
Увеличив стоп по CL до 100$ я совершил 2 трейда на пробой. В результате чего получил убыток -220$. Но сдаваться я был не намерен. Принял решения что я ни разу не попробовал войти в рынок лимитной заявкой, а ведь это обеспечивает минимальный стоп и наилучшую точку входа. Для трейда я выбрал NG. Определив уровень я выставил заявку на покупку со стопом в -60$ таким образом максимальный убыток должен был составить -280$. Конечно возможно проскальзывание и 20$ на мой взгляд было более чем достаточно. Сидеть перед компьютером и ждать смысла я не видел, поэтому за рынком я не наблюдал. Но вод когда вернулся то “О ужас!” я увидел что превысил дневной лимит потерь и дисквалифицирован.
Как такое произошло? Цена действительно оказалась там где я ее ждал. Моя лимитка действительно сработала по 2.551, а вот выставленный стоп вместо 2.545 сработал по 2.536, почтит что в самом низу! Причинив мне убыток в -90$! Вот вам и проскальзование! Жаль, но для первого раза считаю, что более чем нормально!
Рис. 7. 11 День
Итоги
Подводя итоги хочется отметить следующие моменты:
- Пройти конкурс более чем реально. На рынке есть и движения и отличные торговые возможности.
- Технический анализ работает на любом рынке и хорошо, что часть моей торговой стратегии включает его.
- Безусловно жаль, что в CME нельзя переносить позиции через ночь (так написано в условиях конкурса), поскольку золото можно было бы удерживать на протяжении всей недели, тем самым поставив новый рекорд WB. Но это безусловно фантазии)
- Пробой отлично работает с коротким стопом.
- Не стоит входить лимиткой на отбой в том случае, если этот трейд последний и есть вероятность зацепить дневной лимит. Хотя кто же знал что стоп сработает с таким проскальзыванием)
Вопросы к читателям:
- Ребята какой стоп используете вы при торговле CME?
- Правильно я понял, что в CME нельзя переносить позиции через ночь и за это можно быть дисквалифицированным? (Как здорово, что на России это делать можно)
- Поделитесь своим опытом в комментариях к статье.
Я же безусловно буду пробовать снова! Публиковать отчет о сделках ежедневно не получится, да и нет в этом смысла, а вот подводить итоги с подробным разбором буду стараться) Спасибо за внимание и не забывайте нажимать на "палец вверх")
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
