Московская биржа является ведущей российской фондовой площадкой, на которой проводится размещение и вторичное обращение государственных облигаций, облигаций корпоративных эмитентов, Субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Представляя собой ведущего в России поставщика торговых, клиринговых, расчетных и информационных услуг, Московская биржа разрабатывает, рассчитывает и публикует широкий набор надежных и высокотехнологичных облигационных индексов, достоверно отражающих развитие современного российского долгового рынка.

Семейство облигационных индексов Московской биржи включает индексы государственных, корпоративных и муниципальных облигаций, сегментированных по дюрации и кредитному качеству.
При сегментации использован матричный подход, предоставляющий различным категориям пользователей информацию о состоянии рынка в целом, а также о динамике различных сегментов рынка рублевых облигационных заимствований и их корреляцию между собой. Наряду с индексами «узких» рыночных сегментов осуществляется расчет композитного индекса «широкого» рынка, включающего ОФЗ, облигации корпоративных эмитентов, Субъектов РФ и муниципалитетов, а также индексов для сегмента «денежного рынка» (облигации с дюрацией менее 1 года).

Облигационные индексы представляют собой ценовые взвешенные по рыночной капитализации индексы наиболее ликвидных выпусков облигаций российских эмитентов.

Концепция индексов основана на следующих основных критериях отбора:

Ликвидность
Дюрация облигаций
Кредитной надежности эмитента

Эти характеристики ценных бумаг прозрачны, что позволяет определить в правилах расчета соответствующих индексов однозначный максимальным образом алгоритмизированный механизм формирования базы расчета. Порядок отбора предполагает, в том числе, обеспечение инвестиционной доступности данных индексов.

При включении облигаций в базу расчета индексов учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings. При сегментации облигаций по уровню кредитного рейтинга учитывается максимальный кредитный рейтинг из присвоенных эмитенту рейтинговыми агентствами.

При формировании баз расчета осуществляется сегментация облигаций по дюрации. Дюрация рассчитывается на дату погашения или ближайшего досрочного погашения выпуска облигаций, в случае если досрочное погашение предусмотрено эмиссионными документами.

Облигации для включения в базы расчета индексов должны соответствовать следующим условиям.

Объем выпуска по номинальной стоимости:

не менее 2 млрд.руб. для корпоративных облигаций;
не менее 1 млрд.руб. для муниципальных облигаций;
для государственных облигаций объем выпуска не ограничен.

Количество торговых дней за квартал:

не менее 30 для государственных облигаций;
20 — для корпоративных облигаций;
10 — для муниципальных облигаций.

Продолжительность одновременного наличия заявок на покупку и продажу (двусторонних котировок) по выпуску облигаций от общего времени проведения торгов за квартал:

не менее 30% для государственных облигаций;
20% — для корпоративных облигаций;
10% — для муниципальных облигаций.

Количество облигаций, включаемых в базы расчета, не ограничено.

Основные облигационные индексы

Индекс RGBITR (RUSSIAN GOVERNMENT BOND INDEX (TOTAL RETURN)
Индекс Государственных облигаций Московской Биржи. Является основным индикатором рынка российского государственного долга. Он включает в себя наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.

Индекс Корпоративных облигаций Московской Биржи MICEXCBITR (MICEX Corporate Bond Index (Total Return)
Этот индекс является основным индикатором рынка российского корпоративного долга. Он включает в себя наиболее ликвидные облигации российских заемщиков, допущенные к торгам на Московской Бирже, с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.

Дополнительно можно выделить следующие индексы:

IFX — Cbonds
Индекс доходности корпоративных облигаций. Индекс IFX-Cbonds совместно рассчитывается и продвигается агентствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру», является правопреемником индекса RUX-Cbonds. База расчета — 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций.

Индекс RGBEY (Russian Government Bond Effective Yield to Redemption )
Эффективная доходность к погашению государственных облигаций России, рассчитываемая как средняя валовая доходность к погашению без учета дюрации выпусков облигаций.

Базовое
значение Тип
компонентов

Государственные облигации

Частота
вычисления

Непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета

Связанные
индексы Веб-сайт

В качестве показателей ценовой динамики рынка государственных облигаций (ГКО -ОФЗ) ММВБ осуществляет расчет Индексов государственных облигаций России (далее - Индексы). Начальные значения Индексов на 31 декабря 2002 г. принимаются равными 100 пунктам .

Виды Индексов государственных облигаций России

Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:

Индекс государственных облигаций России (RGBI «чистых» цен (англ.) (clean price index);
Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g ), который рассчитывается по методике индекса «грязных» цен (англ.) (gross price index);
Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr ), который рассчитывается по методике индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.) ).

Методика расчета и база расчета Индексов государственных облигаций России

Под базой расчета понимается список выпусков облигаций (ГКО-ОФЗ), используемых при расчете Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности к погашению государственных облигаций России.

База расчета автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчета не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа ;
срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

В базу расчета включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности по которым превышает пороговое значение, равное 1.

Формула индикатора ликвидности:

При расчете среднедневного объема торгов и среднедневного количества сделок по i-му выпуску облигаций учитываются только сделки, заключенные на вторичных торгах на основе заявок, адресованных всем участникам торгов (режим анонимных сделок).

Расчет значений Индексов осуществляется непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета Индексов. При этом учитываются только те цены сделок, которые включаются в расчет средневзвешенных цен.

Использование Индексов государственных облигаций России

Индексы государственных облигаций ММВБ призваны выполнять функцию индикаторов ситуации, складывающейся на российском рынке государственного долга. Повышая прозрачность и информативность российского фондового рынка, они позволяют инвесторам и всем заинтересованным лицам отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских государственных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Правилами расчета Индексов предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков (European Federation of Financial Analysts Societies (англ.) ).

Идентификаторы Индексов на ФБ ММВБ.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Формулы расчета

Обозначения:

При расчете значений Индексов в первый торговый день календарного месяца в числителе и знаменателе используется новая База расчета.

См. также

Ссылки

Фондовые индексы России

Индекс гос. обл. ММВБ
Дата начала расчёта	31 декабря 2002 года
Статус	Рассчитывается
Оператор	ЗАО ММВБ
Биржи	Московская межбанковская валютная биржа
Базовое значение	100 пунктов
Тип компонентов	Государственные облигации
Частота вычисления	Непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета
Связанные индексы	Индикаторы доходности гос. обл. ММВБ
Веб-сайт	Официальный сайт индексов

Виды Индексов государственных облигаций России

Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:

Индекс государственных облигаций России (RGBI «чистых» цен (англ.) (clean price index);
Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g ), который рассчитывается по методике индекса «грязных» цен (англ.) (gross price index);
Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr ), который рассчитывается по методике индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.) ).

Методика расчёта и база расчёта Индексов государственных облигаций России

Под базой расчёта понимается список выпусков облигаций (ГКО-ОФЗ), используемых при расчёте Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности к погашению государственных облигаций России.

База расчёта автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчёта не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа ;
срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчёта.

В базу расчёта включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности по которым превышает пороговое значение, равное 1.

Формула индикатора ликвидности L i = (V i V ¯) α ⋅ (T i T ¯) β , {\displaystyle L_{i}=\left({\frac {V_{i}}{\overline {V}}}\right)^{\alpha }\cdot \left({\frac {T_{i}}{\overline {T}}}\right)^{\beta },} - среднедневной объём торгов по i -му выпуску облигаций, руб.; - среднедневное количество сделок с i -м выпуском облигаций; V ¯ {\displaystyle {\overline {V}}} - среднедневной объём торгов, рассчитанный по формуле среднего арифметического на основе значений V i {\displaystyle V_{i}} по всем рассматриваемым выпускам облигаций, руб.; T ¯ {\displaystyle {\overline {T}}} - среднедневное количество сделок, рассчитанное по формуле среднего арифметического на основе значений T i {\displaystyle T_{i}} по всем рассматриваемым выпускам облигаций; α , β {\displaystyle \alpha ,\beta } - весовые коэффициенты , равные 0,2 и 0,8 соответственно.

При расчёте среднедневного объёма торгов и среднедневного количества сделок по i -му выпуску облигаций учитываются только сделки, заключенные на вторичных торгах на основе заявок, адресованных всем участникам торгов (режим анонимных сделок).

Расчёт значений Индексов осуществляется непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включёнными в базу расчета Индексов. При этом учитываются только те цены сделок, которые включаются в расчёт средневзвешенных цен.

Использование Индексов государственных облигаций России

Идентификаторы Индексов на ФБ ММВБ.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Формулы расчета

P I t = P I t − 1 × ∑ i P i , t × N i , t − 1 ∑ i P i , t − 1 × N i , t − 1 {\displaystyle PI_{t}=PI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t-1}\times N_{i,t-1}}}} G I t = P I t × (1 + A I t) {\displaystyle GI_{t}=PI_{t}\times (1+AI_{t})} A I t = ∑ i A i , t × N i , t − 1 ∑ i P i , t × N i , t − 1 {\displaystyle AI_{t}={\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}A_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}} T R t = T R t − 1 × ∑ i (P i , t + A i , t + C i , t) × N i , t − 1 ∑ i (P i , t − 1 + A i , t − 1) × N i , t − 1 {\displaystyle TR_{t}=TR_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}(P_{i,t}+A_{i,t}+C_{i,t})\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}(P_{i,t-1}+A_{i,t-1})\times N_{i,t-1}}}}

Обозначения:

Индекс государственных облигаций России (RGBI) рассчитывается с 2002 года по методике индекса «чистых» цен (clean price index). Базовое значение индекса составляет 100 пунктов. Индекс обращается на Московской межбанковской валютной бирже. Рассчитывается непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета

База расчета индекса RGBI

Базой расчета индекса RGBI является список выпусков облигаций (ГКО-ОФЗ), используемых при расчете Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности к погашению государственных облигаций России.

База расчета автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ. В базу расчета включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности по которым превышает пороговое значение, равное 1.

При определении базы расчета индекса RGBI не рассматриваются выпуски облигаций:

Используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа;
- срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

Тип
компонентов

Государственные облигации

Частота
вычисления

Связанные
индексы Веб-сайт

Виды Индексов государственных облигаций России

Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:

Индекс государственных облигаций России (RGBI ), который рассчитывается по методике индекса (clean price index);
Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g ), который рассчитывается по методике индекса (gross price index);
Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr ), который рассчитывается по методике индекса ().

Методика расчета и база расчета Индексов государственных облигаций России

При определении базы расчета не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа ;
срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

Формула индикатора ликвидности:

$L_i = \left (\frac {V_i} {\overline V}\right)^\alpha \cdot \left (\frac {T_i} {\overline T}\right)^\beta$

$V_i$ - среднедневной объем торгов по i-му выпуску облигаций, руб.;
$T_i$ - среднедневное количество сделок с i-ым выпуском облигаций;
$\overline V$ - среднедневной объем торгов, рассчитанный по формуле среднего арифметического на основе значений Vi по всем рассматриваемым выпускам облигаций, руб.;
$\overline T$ - среднедневное количество сделок, рассчитанное по формуле среднего арифметического на основе значений Ti по всем рассматриваемым выпускам облигаций;
$\alpha, \beta$ - весовые коэффициенты , равные 0,2 и 0,8 соответственно.

Использование Индексов государственных облигаций России

Идентификаторы Индексов на ФБ ММВБ.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Формулы расчета

$PI_t = PI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t-1} \times N_{i,t-1} }$

$GI_t = PI_t \times (1+AI_t)$ $AI_t = \frac { \displaystyle \sum\limits_i A_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} }$

$TR_t = TR_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i (P_{i,t}+A_{i,t}+C_{i,t}) \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i (P_{i,t-1}+A_{i,t-1}) \times N_{i,t-1} }$

Обозначения:

$P_{i,t}$ - средневзвешенная цена облигации i-го выпуска в момент времени (день) t, выраженная в рублях;
$A_{i,t}$ - накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
$C_{i,t}$ - сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
$N_{i,t-1}$ - размещенный объём i-го выпуска облигаций, определенный по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг.

См. также

Напишите отзыв о статье "RGBI (индекс)"

Ссылки

Отрывок, характеризующий RGBI (индекс)

Дрон встал и хотел что то сказать, но Алпатыч перебил его:
– Что вы это вздумали? А?.. Что ж вы думаете? А?
– Что мне с народом делать? – сказал Дрон. – Взбуровило совсем. Я и то им говорю…
– То то говорю, – сказал Алпатыч. – Пьют? – коротко спросил он.
– Весь взбуровился, Яков Алпатыч: другую бочку привезли.
– Так ты слушай. Я к исправнику поеду, а ты народу повести, и чтоб они это бросили, и чтоб подводы были.
– Слушаю, – отвечал Дрон.
Больше Яков Алпатыч не настаивал. Он долго управлял народом и знал, что главное средство для того, чтобы люди повиновались, состоит в том, чтобы не показывать им сомнения в том, что они могут не повиноваться. Добившись от Дрона покорного «слушаю с», Яков Алпатыч удовлетворился этим, хотя он не только сомневался, но почти был уверен в том, что подводы без помощи воинской команды не будут доставлены.
И действительно, к вечеру подводы не были собраны. На деревне у кабака была опять сходка, и на сходке положено было угнать лошадей в лес и не выдавать подвод. Ничего не говоря об этом княжне, Алпатыч велел сложить с пришедших из Лысых Гор свою собственную кладь и приготовить этих лошадей под кареты княжны, а сам поехал к начальству.

Х
После похорон отца княжна Марья заперлась в своей комнате и никого не впускала к себе. К двери подошла девушка сказать, что Алпатыч пришел спросить приказания об отъезде. (Это было еще до разговора Алпатыча с Дроном.) Княжна Марья приподнялась с дивана, на котором она лежала, и сквозь затворенную дверь проговорила, что она никуда и никогда не поедет и просит, чтобы ее оставили в покое.
Окна комнаты, в которой лежала княжна Марья, были на запад. Она лежала на диване лицом к стене и, перебирая пальцами пуговицы на кожаной подушке, видела только эту подушку, и неясные мысли ее были сосредоточены на одном: она думала о невозвратимости смерти и о той своей душевной мерзости, которой она не знала до сих пор и которая выказалась во время болезни ее отца. Она хотела, но не смела молиться, не смела в том душевном состоянии, в котором она находилась, обращаться к богу. Она долго лежала в этом положении.
Солнце зашло на другую сторону дома и косыми вечерними лучами в открытые окна осветило комнату и часть сафьянной подушки, на которую смотрела княжна Марья. Ход мыслей ее вдруг приостановился. Она бессознательно приподнялась, оправила волоса, встала и подошла к окну, невольно вдыхая в себя прохладу ясного, но ветреного вечера.
«Да, теперь тебе удобно любоваться вечером! Его уж нет, и никто тебе не помешает», – сказала она себе, и, опустившись на стул, она упала головой на подоконник.
Кто то нежным и тихим голосом назвал ее со стороны сада и поцеловал в голову. Она оглянулась. Это была m lle Bourienne, в черном платье и плерезах. Она тихо подошла к княжне Марье, со вздохом поцеловала ее и тотчас же заплакала. Княжна Марья оглянулась на нее. Все прежние столкновения с нею, ревность к ней, вспомнились княжне Марье; вспомнилось и то, как он последнее время изменился к m lle Bourienne, не мог ее видеть, и, стало быть, как несправедливы были те упреки, которые княжна Марья в душе своей делала ей. «Да и мне ли, мне ли, желавшей его смерти, осуждать кого нибудь! – подумала она.
Княжне Марье живо представилось положение m lle Bourienne, в последнее время отдаленной от ее общества, но вместе с тем зависящей от нее и живущей в чужом доме. И ей стало жалко ее. Она кротко вопросительно посмотрела на нее и протянула ей руку. M lle Bourienne тотчас заплакала, стала целовать ее руку и говорить о горе, постигшем княжну, делая себя участницей этого горя. Она говорила о том, что единственное утешение в ее горе есть то, что княжна позволила ей разделить его с нею. Она говорила, что все бывшие недоразумения должны уничтожиться перед великим горем, что она чувствует себя чистой перед всеми и что он оттуда видит ее любовь и благодарность. Княжна слушала ее, не понимая ее слов, но изредка взглядывая на нее и вслушиваясь в звуки ее голоса.
– Ваше положение вдвойне ужасно, милая княжна, – помолчав немного, сказала m lle Bourienne. – Я понимаю, что вы не могли и не можете думать о себе; но я моей любовью к вам обязана это сделать… Алпатыч был у вас? Говорил он с вами об отъезде? – спросила она.
Княжна Марья не отвечала. Она не понимала, куда и кто должен был ехать. «Разве можно было что нибудь предпринимать теперь, думать о чем нибудь? Разве не все равно? Она не отвечала.
– Вы знаете ли, chere Marie, – сказала m lle Bourienne, – знаете ли, что мы в опасности, что мы окружены французами; ехать теперь опасно. Ежели мы поедем, мы почти наверное попадем в плен, и бог знает…
Княжна Марья смотрела на свою подругу, не понимая того, что она говорила.
– Ах, ежели бы кто нибудь знал, как мне все все равно теперь, – сказала она. – Разумеется, я ни за что не желала бы уехать от него… Алпатыч мне говорил что то об отъезде… Поговорите с ним, я ничего, ничего не могу и не хочу…
– Я говорила с ним. Он надеется, что мы успеем уехать завтра; но я думаю, что теперь лучше бы было остаться здесь, – сказала m lle Bourienne. – Потому что, согласитесь, chere Marie, попасть в руки солдат или бунтующих мужиков на дороге – было бы ужасно. – M lle Bourienne достала из ридикюля объявление на нерусской необыкновенной бумаге французского генерала Рамо о том, чтобы жители не покидали своих домов, что им оказано будет должное покровительство французскими властями, и подала ее княжне.
– Я думаю, что лучше обратиться к этому генералу, – сказала m lle Bourienne, – и я уверена, что вам будет оказано должное уважение.
Княжна Марья читала бумагу, и сухие рыдания задергали ее лицо.
– Через кого вы получили это? – сказала она.
– Вероятно, узнали, что я француженка по имени, – краснея, сказала m lle Bourienne.
Княжна Марья с бумагой в руке встала от окна и с бледным лицом вышла из комнаты и пошла в бывший кабинет князя Андрея.
– Дуняша, позовите ко мне Алпатыча, Дронушку, кого нибудь, – сказала княжна Марья, – и скажите Амалье Карловне, чтобы она не входила ко мне, – прибавила она, услыхав голос m lle Bourienne. – Поскорее ехать! Ехать скорее! – говорила княжна Марья, ужасаясь мысли о том, что она могла остаться во власти французов.
«Чтобы князь Андрей знал, что она во власти французов! Чтоб она, дочь князя Николая Андреича Болконского, просила господина генерала Рамо оказать ей покровительство и пользовалась его благодеяниями! – Эта мысль приводила ее в ужас, заставляла ее содрогаться, краснеть и чувствовать еще не испытанные ею припадки злобы и гордости. Все, что только было тяжелого и, главное, оскорбительного в ее положении, живо представлялось ей. «Они, французы, поселятся в этом доме; господин генерал Рамо займет кабинет князя Андрея; будет для забавы перебирать и читать его письма и бумаги. M lle Bourienne lui fera les honneurs de Богучарово. [Мадемуазель Бурьен будет принимать его с почестями в Богучарове.] Мне дадут комнатку из милости; солдаты разорят свежую могилу отца, чтобы снять с него кресты и звезды; они мне будут рассказывать о победах над русскими, будут притворно выражать сочувствие моему горю… – думала княжна Марья не своими мыслями, но чувствуя себя обязанной думать за себя мыслями своего отца и брата. Для нее лично было все равно, где бы ни оставаться и что бы с ней ни было; но она чувствовала себя вместе с тем представительницей своего покойного отца и князя Андрея. Она невольно думала их мыслями и чувствовала их чувствами. Что бы они сказали, что бы они сделали теперь, то самое она чувствовала необходимым сделать. Она пошла в кабинет князя Андрея и, стараясь проникнуться его мыслями, обдумывала свое положение.