Из российских инструментов сложно составить диверсифицированный портфель. Основные биржевые обороты приходятся на бумаги не более десятка эмитентов и на пару — тройку фьючерсов. Цены на активы находятся в сильной зависимости от политической обстановки, которая в последние несколько лет явно не улучшается. Как следствие, сформировать долгосрочный портфель из российских акций весьма затруднительно.

Поэтому инвесторы делают выбор в пользу иностранных бумаг. Инвестировать в них можно через брокера, банк, ПИФ или страховую компанию. В этой статье рассмотрели каждый способ подробнее.

Через российских брокеров

Российские брокеры позволяют торговать иностранными ценными бумагами из индекса S&P500 на Санкт-Петербургской бирже.

На Московской бирже через ETF можно инвестировать в еврооблигации российских компаний и акции, входящие в индексы MSCI.

Доступ на Московскую и Санкт-Петербургскую биржи может получить любой инвестор — нужно выбрать подходящего российского брокера.

Еще один вариант, уже практически не встречающийся на практике, торговать иностранными инструментами через российского брокера, открывшего счет у зарубежного prime-брокера.

Технически это выглядит так. Российский брокер сам становится клиентом брокера той страны, куда квалифицированному инвестору нужен доступ. То есть он выступает субброкером. Деньги всех его клиентов, торгующих в конкретной стране, лежат на счете у зарубежного брокера.

Клиентам российского брокера доступны не только акции из индекса S&P 500, но и, например, около трех тысяч американских бумаг на биржах США. Для этого нужен статус «квалифицированного инвестора».

Инвестировать через российского брокера просто. Открыть счет можно в офисе брокера или удаленно. Из документов нужны российский паспорт, ИНН и банковские реквизиты.

Российский брокер — налоговый агент клиентов. При выводе денег со счета, брокер, при наличии дохода, удерживает НДФЛ и перечисляет средства в налоговый орган.

Будьте готовы к валютной переоценке — торговля иностранными бумагами происходит в валюте, но прибыль для начисления налогов фиксируется в рублях. Волатильность курса может серьезно на нее повлиять — не всегда в вашу пользу.

Долгосрочные инвесторы могут получить налоговый вычет. Для этого понадобится ИИС и три года, в течение которых средства будут на счете.

Государство контролирует брокеров, но не страхует средства. Лицензии российским брокерам выдает ЦБ. В отличие от банковских депозитов, брокерские счета в РФ не застрахованы, поэтому в случае мошенничества со стороны российского брокера или его банкротства деньги вам государство не вернет.

В некоторых странах, например, в США, брокерские счета застрахованы. Но юридически клиентом зарубежного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит российский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

Через зарубежных дочек российских брокеров

У некоторых российских брокеров есть дочерние компании за рубежом — обычно на Кипре в силу особенностей налогового режима. Они позволяют неквалифицированным инвесторам инвестировать в более широкий список иностранных инструментов, чем российские брокеры.

Инвестировать чуть сложнее, чем через российского брокера. Процесс открытия счета примерно такой же, как и у российского брокера. Уведомлять налоговую об этом не нужно. Но при помощи брокера придется заполнить декларацию и заплатить НДФЛ.

Зарубежные дочки российских брокеров, как правило, не дают прямого доступа на биржу. Они выступают субброкерами — связывают вас с prime-брокером, который уже исполняет ваши ордера на бирже. Поэтому у субброкеров комиссии, как правило, выше, чем при работе с prime-брокерами.

Большинство зарубежных дочек российских брокеров зарегистрировано на Кипре. Выдает лицензии и контролирует их CySEC.

Брокерские счета на Кипре застрахованы на €20 тыс., если брокер входит в организацию ICF (Investment Compensation Fund). Поэтому в случае банкротства или отзыва лицензии такой компании вам выплатят компенсацию.

Если вы клиент кипрского брокера, но работаете на бирже другой страны, условия отличаются. В некоторых других государствах, например, США, брокерские счета также застрахованы. Но юридически клиентом местного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит кипрский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

Через иностранных брокеров

Еще один вариант купить иностранные ценные бумаги — через крупного иностранного брокера. Он предоставит доступ не только к наиболее ликвидным инструментам, как российский, но и к менее популярным.

Инвестировать через иностранного брокера — процесс средней сложности. Требуемые документы могут зависеть от конкретной страны и брокера. Скорее всего, понадобится подтвердить личность, место жительства и финансовое положение. У многих брокеров есть требования к минимальной сумме на счете.

В отличие от зарубежных дочек российских брокеров, у «чистых» иностранных компаний не всегда есть русская версия сайта и русскоговорящая поддержка. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке.

Уведомлять налоговую об открытии счета у иностранного брокера не нужно. Заполнять декларацию и платить НДФЛ придется самостоятельно.

Брокер дает прямой доступ к биржам в своей стране. В отличие от покупки иностранных инструментов через российского брокера, между вами и биржей только один посредник. Поэтому комиссии при таком способе ниже.

Надежность зависит от юрисдикции. Выдает лицензии и контролирует брокеров финансовый регулятор страны, в которой они работают. К рискам самих компаний добавляются риски этой юрисдикции. В случае возникновения споров, стоит помнить, что судится придется в этой стране и по ее законам, что может быть весьма затратно по времени и средствам.

В некоторых государствах брокерские счета застрахованы. В их число входят США, Англия, Германия, Швейцария и другие члены ЕС. Поэтому при банкротстве брокера из этих стран, вы получите компенсацию. Ее максимальный размер зависит от страны. Например, в США это $500 тыс., причем брокер должен входить в организацию SIPC (Securities Investor Protection Corporation).

Через иностранные банки

Банки предлагают клиентам инвестиционные услуги в рамках Private Banking. Крупные банки обычно дают доступ даже к нераспространенным инструментам и предлагают структурные продукты.

При таком способе можно сочетать работу с ценными бумагами и банковские услуги — например, получить кредит под залог портфеля.

Инвестировать через крупные иностранные банки сложно и дорого. Чтобы стать клиентом Private Banking иностранного банка, нужна существенная сумма. Для российских клиентов порог входа в топ-5 банков по версии Forbes — от 3 млн долларов.

Для открытия счета необходимо уведомить налоговую службу РФ и подтвердить происхождение средств. С учетом геополитической напряженности этого может оказаться недостаточно — отказать в открытии или заморозить активы могут и при наличии подтверждения.

При этом банк может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке.

В процессе работы с уже открытым счетом явные и скрытые комиссии обычно выше, чем при других видах инвестирования. При этом инвестору могут активно предлагать определенный портфель или финансовые продукты банка и связанных с ним компаний.

Вам придется самостоятельно уплачивать налоги. В отличие от российских брокеров, зарубежные банки не будут оформлять за вас декларацию.

Средства защищены. Банковские счета обычно являются застрахованными, если банк входит в действующую в стране организацию по защите инвесторов. Но при заключении договора это нужно проверять — страховка может не распространяться на нерезидентов. Сумма страховки зависит от конкретной страны.

Через российские ПИФы

Некоторые российские паевые инвестиционные фонды вкладывают средства в зарубежные финансовые инструменты. Они инвестируют в ETF или напрямую в иностранные акции, облигации и другие бумаги.

Перечня таких фондов нет, но есть общие списки российских ПИФов. Об инвестициях фонда в зарубежные активы часто можно догадаться по названию, если в нем есть регион или слова «глобальный», «развивающихся рынков» и так далее. Точно узнать, куда инвестирует конкретный ПИФ, можно из правил фонда. Они публикуются управляющей компанией (УК).

Инвестировать через фонд просто. Покупка пая в ПИФе позволяет инвестировать в ценные бумаги, не открывая брокерский счет. При этом вложить можно небольшую сумму, что хорошо для начинающих инвесторов.

Контролировать средства будет регистратор. Если фонд специализируется на акциях технологических компаний США, вы не сможете направить свой пай на покупку немецких гособлигаций. И далеко не для всех бумаг существует ПИФ. Поэтому инвестиции через фонд не подходят тем, кто хочет самостоятельно управлять своими деньгами и иметь доступ к большому количеству инструментов.

Средства не страхуются. Вложения в фонды, в отличие от депозитов, государством не застрахованы. Если УК ПИФа лишится лицензии или обанкротится, средства будут переданы под управление другой компании. Но государство не гарантирует возврат средств пайщиков, если УК использует их для решения своих финансовых проблем.

Через страховые компании

Речь об инвестиционном страховании жизни или здоровья. Процесс обычно такой: покупается страховой полис. Средства, на которые он куплен, страховая компания инвестирует в выбранные клиентом активы. Список возможных инструментов может быть узким или обширным в зависимости от компании и тарифа.

Если клиент дожил или не был травмирован до конца действия полиса, ему возвращается вложенная в полис сумма и доход от инвестиций. В противном случае клиенту или выбранному им человеку перечисляется страховая выплата.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Юридически вы покупаете полис, но на деле это скрытое трастовое соглашение. Ваше имущество (деньги) переходит к страховой компании и якобы инвестируется независимо от вас. Компания как бы „от своего лица“ делает то, что вы ее „не просите“, — а реально делает все, что вы ей говорите.

В какой-то момент может измениться регулирование, и такое страхование признают скрытыми трастами. Тогда придется соответственно отчитываться перед государством. Но пока такого нет.

В России тоже есть инвестиционное страхование, при котором можно заходить в иностранные инструменты. Но выбор зарубежных бумаг, думаю, гораздо меньше, чем российских.»

Купить полис в страховой компании просто, но нужно разобраться в деталях. Это не требует больших затрат, из документов требуется паспорт и подтверждение места жительства.

Необходимо внимательно читать все условия — что входит в страховые случаи, как формируется доход и страховая выплата, можете ли вы досрочно забрать деньги и так далее. При этом зарубежная страховая компания может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Поэтому возникающие вопросы придется обсуждать на иностранном языке, что может привести к недопониманиям.

Покупка полиса — способ долгосрочного инвестирования. Полис обычно действует от нескольких лет и дольше.

Инвестиционное страхование обычно предполагает налоговые льготы. Их суть и размер зависит от страны. В России НДФЛ платится только за доход, превышающий ставку рефинансирования ЦБ, и только в конце действия полиса. Страховая выплата не облагается налогом.

Вложенные в полис средства пропадут только при крахе страховой компании. Деньги, вложенные в инвестиционное страхования, нельзя конфисковать, отсудить или разделить при разводе. Но в России и многих других юрисдикциях они не страхуются на случай банкротства страховой компании или отзыва у нее лицензии.

Запомнить

1. Глобальные финансовые рынки ликвиднее и предлагают больший выбор инструментов для инвестирования.
2. Торговать иностранными ценными бумагами целесообразно через брокера или банк, и неэффективно — через ПИФ или страховую компанию. Способы отличаются по доступности, надежности, количеству инструментов и комиссиям.
3. Помните, что только российские компании и банки контролируются ЦБ РФ. Работая в других юрисдикциях, выясните, какая организация выдает лицензии финансовым компаниям и какая страхует счета.
4. Выбирая способ, подумайте о сроке инвестирования. Страховые полисы, паи в ПИФах и некоторые брокерские счета дают налоговые льготы долгосрочным инвесторам. Однако досрочное расторжение таких счетов может быть ограничено или налагать высокие штрафы.

В следующей статье мы рассмотрим налоговые аспекты инвестирования. Подписывайтесь

Изучив главу 7, вы будете знать содержание понятий зарубежные инвестиции и иностранные инвестиции, основные формы зарубежных инвестиций, причины и последствия зарубежных инвестиций международных компаний, инструменты зарубежных инвестиций; уметь различать прямые и портфельные инвестиции.

ПОНЯТИЕ И ОСОБЕННОСТИ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Международные компании расширяют свой бизнес не только внутри страны, но, как правило, и за ее пределами. Недаром транснациональные компании - это в основном компании, представляющие собой капитал одной страны, но осуществляющие свою деятельность в нескольких зарубежных странах. Именно это предполагает расширение деятельности за счет осуществления зарубежных инвестиций.

Существуют два противоположных по значению понятия - зарубежные инвестиции и иностранные инвестиции. Зарубежные инвестиции это инвестиции предприятия за рубеж, иначе говоря, вывоз капитала, иностранные инвестиции предполагают прием инвестиций, привлечение инвестиций в компанию, т.е. ввоз капитала. В статистике используется термин прямые иностранные инвестиции, но при этом всегда указывается отток или приток инвестиций. По содержанию эти два близкие понятия несколько отличаются друг от друга, что находит отражение в их определениях. Рассмотрим более подробно зарубежные инвестиции и остановимся на их характеристике.

Итак, зарубежные инвестиции - это вывоз капитала за границу с целью систематического получения прибыли. Под зарубежными инвестициями понимаются имущественные и (или) интеллектуальные ценности, которые вкладываются инвесторами других стран в объект предпринимательской деятельности с целью получения прибыли.

Основными причинами и предпосылками развития зарубежных инвестиций выступают прежде всего избыток денежного капитала в стране инвестирования, а также высокая конкуренция в стране базирования международной компании. Стремление к увеличению прибыли приводит к тому, что капитал постоянно находится в поисках более прибыльного помещения. Как правило, капитал находит новые возможности в других странах. В результате происходит перелив капитала в глобальном масштабе. Среди факторов, СПОСОбсТВующих такому переливу, можно назвать факторы, способствующие, с одной стороны, вывозу капитала, а с другой - ввозу капитала. Избыток капитала, расширение деятельности компании, концентрация и централизация капитала приводят к необходимости прибыльного размещения капитала, однако определенные законодательные препоны (например, антитрестовское законодательство), снижение спроса на продукцию в собственной стране, усиление конкуренции и увеличение барьеров входа на рынок внутри страны вынуждает собственников вывозить капитал. В условиях глобализации полем деятельности крупной компании становится практически все мировое экономическое пространство. С другой стороны, имеются положительные факторы развития бизнеса за рубежом, такие как возможность снижения затрат на оборотный капитал, рабочую силу и сырье, более низкие барьеры вхождения в рынок, высокий спрос на продукцию, а иногда и налоговые льготы принимающей стороны, все это также способствует зарубежным инвестициям (табл. 7.1).

Таблица 7.1

Причины зарубежных инвестиций

К факторам, стимулирующим современные зарубежные инвестиции, относятся усиление взаимозависимости национальных экономик, являющееся результатом углубления международного разделения труда и интернационализации производства, международная кооперация, политика открытости экономики в развитых странах и создание благоприятной среды для ввоза капиталов в развивающиеся страны, обострение глобальных проблем, деятельность международных экономических организаций.

В целом зарубежные иностранные инвестиции позволяют компании обойти торговые барьеры - и явные, и неочевидные, перейти от экспорта продукции, произведенной в стране базирования, к организации иностранного филиала или зависимого предприятия, которые развертывают продажи на другом рынке, обеспечить возможность резкого увеличения производства и продажи товара и возможность для налаживания сотрудничества в совместном производстве, совместном предприятии с местными партнерами, в совместном маркетинге, лицензионном обеспечении и т.д. Доступ к новому рынку - вот еще одна главная причина для инвестиций за рубеж. На определенной стадии развития компании экспорт продукции или услуг достигает своей критической точки по объему и стоимости, в этот момент организация производства и продаж в другой стране становится просто дешевле, чем продолжение прямого экспорта.

Однако наличие лишь одного желания собственника и благоприятных возможностей не всегда достаточно для размещения инвестиций за рубежом. В этих случаях компания должна взвесить все «за» и «против» для принятия окончательного решения. Считается, что инвестиции за рубежом становятся возможными, если:

• 1) отдельные капиталы в процессе концентрации и централизации достигают таких масштабов, что они в состоянии нести риск и издержки пускового периода, связанные с созданием новых производственных единиц за границей. Сюда относятся возможности финансирования, благоприятный правовой климат для иностранных инвестиций в стране, ввозящей капитал;
• 2) международная хозяйственная, валютная, торговая и налоговая практика позволяет обеспечить в длительной перспективе рентабельность перемещения производства за границу и связанных с этим операций финансового характера (например, перевод прибылей);
• 3) уровень развития международной системы коммуникаций обеспечивает обмен товаров и координационные действия между материнским и дочерними обществами;
• 4) в стране, куда поступают инвестиции, создаются институциональные рамки, обеспечивающие функционирование производства на предприятии с иностранными инвестициями и возможность реализации его продукции на внутреннем и национальном рынке данной страны.

Любое решение компании о инвестировании за рубеж является результатом изучения и учета нескольких факторов, таких как:

• оценка собственных ресурсов;
• конкурентоспособность продукции;
• анализ рынка;
• прогноз спроса на продукцию предприятия на рынке страны.

В рамках исследования вышеуказанных факторов необходимо прежде всего определить реальные возможности осуществлять зарубежное инвестирование, наличие и достаточность ресурсов компании для оказания поддержки зарубежному филиалу в течение периода его становления. Во-вторых, необходимо провести исследование рынка, что включает анализ состояния промышленности, товарного ассортимента и законодательства страны, в которой предполагается размещение филиала, в частности законодательства о прямых зарубежных инвестициях, о национальной промышленности, а также анализ налогового законодательства, стимулов, способов финансирования, каналов распространения продукции, обзор имеющихся ресурсов и других затрат, которые будут связаны с инвестициями. Необходимо также подготовить перспективный план, ориентированный на разумный период освоения рынка на основе избранной стратегии, с учетом возможных политических рисков и рисков резкой смены курсов валют.

При этом компании должны стремиться адекватно оценивать риск не только размещения инвестиций, но и эффективности их функционирования. Иначе говоря, необходимы не только оценка первоначальных вложений, но и прогноз прибыльности сделанных вложений в будущем. Это особенно важно при условии, что объектами инвестиций могут быть как финансовые, так и производственные вложения. К первым относят ценные бумаги - акции и облигации, ко вторым - недвижимость, производственные мощности, готовые предприятия, имущественные права. Кроме того, в этот перечень войдут также права на результаты интеллектуальной деятельности, которые могут определяться как права на интеллектуальную собственность, а также право на хозяйственную деятельность, которое предоставляется в соответствии с законом или по договору.

Основными объектами инвестирования выступают:

Имущество, т.е. здания, оборудование, какие-либо сооружения

• ценные бумаги, к которым относятся акции, облигации, паи и др.;
• имущественные и неимущественные права, в частности права на

интеллектуальную собственность, патенты, лицензии, право на

хозяйственную деятельность.

Инструментами инвестиций чаще всего выступают ценные бумаги компаний, а также прямые финансовые вложения в виде поставок товаров, оборудования как определенной доли уставного капитала того или иного предприятия. В отдельных случаях зарубежные компании либо совместно, либо индивидуально создают за рубежом новые компании, поставляя при этом как денежные, так и товарные ресурсы. Однако, как показывает практика, основными инструментами зарубежных инвестиций остаются вложения в ценные бумаги - чаще акции, реже облигации, так как первые в принципе дают возможность управления компанией и установления контроля над ней, а также участия в распределении прибыли компании. В последние годы зарубежные инвестиции направляются не на создание новых компаний, а чаще всего на открытие филиалов, дочерних компаний, а также используются для слияний и поглощений.

В зависимости от доли зарубежных инвестиций в капитал предприятий в разных правовых сферах выделяются определенные виды участия инвестора. Это может быть либо совместное предприятие, либо предприятие с участием иностранного капитала, либо дочерняя компания или филиал и т.д.

Пример из практики. В англо-американской системе особое значение придается так называемому участию в управлении имуществом - это размещение предпринимательского капитала в других странах в форме долгосрочных вложений с целью создания зарубежных предприятий, филиалов, дочерних и смешанных компаний в различных секторах экономики, ориентированных на получение не только прибыли, но и доли доходов, для покрытия постоянных и переменных издержек. В странах Североамериканской ассоциации свободной торговли (НАФТА), Великобритании, Нидерландах, Бельгии, Израиле, Австралии, Новой Зеландии участием в имуществе считается доля собственности более 10% при условии, что они принадлежат нерезидентам из одной страны. В англо- американской научной литературе международное производство, в котором доля национальных компаний превышает 10%, принято называть «второй экономикой». В законодательстве стран с развивающимися рынками широко используется понятие предприятие с иностранным капиталом, применяемое к компаниям, в которых доля иностранных собственников составляет от 51 до 100%. Понятие совместное предприятие применяется в отношении компаний с зарубежными капиталами от 25 до 51%, и на него полностью распространяется правовой статус национальных субъектов хозяйствования. Однако в зарубежных странах доля одного из партнеров по совместному предприятию (joint venture) может превышать 51%.

Основная цель подобных классификаций - выделить в самостоятельную статистическую группу филиалы и отделения иностранных компаний, экономическая деятельность которых облагается более высокими ставками подоходных налогов и налогов на прибыль. Предприятия с иностранным капиталом получают льготы, как правило, только в двух случаях: если они специализируются на выпуске промышленной продукции, 50% которой направляется на экспорт, и если не менее 80% рабочей силы - это национальные трудовые ресурсы. В отношении предприятий с иностранным капиталом действуют ограничения на приобретение недвижимости, земли, репатриации прибыли. Иностранный инвестор сталкивается с большим набором ограничений по отраслевому размещению капитала, он должен уведомлять государственные органы о содержании инвестиционных сделок и получать соответствующие разрешения.

Зарубежные инвестиции классифицируются по разным критериям:

• по отношению к отдельным странам инвестиции бывают иностранными, т.е. привлекаемыми, и зарубежными, т.е. вывозимыми;
• по источникам происхождения;
• по форме собственности они разделяются на частные инвестиции и государственные инвестиции;
• по степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами подразделяются на прямые и портфельные;
• по характеру использования инвестиции делят на предпринимательские и ссудные;
• по способу учета они делятся на текущие потоки инвестиций и накопленные;
• по видам зарубежные инвестиции классифицируются на основной, оборотный (сырье, материалы, денежные средства), финансовый (валютные средства и ценные бумаги) капитал.

Основными направлениями зарубежных инвестиций изначально

были страны, которые могли предоставить более дешевое сырье и рабочую силу, а также обеспечить спрос на готовую продукцию. Помимо этого, зарубежным компаниям не нужно было тратиться на изобретение и открытие новых технологий, так как уже имеющиеся и иногда даже морально устаревшие в стране базирования компании для страны-реципиента были все еще новыми. Основными объектами вывоза инвестиций были преимущественно сырьевые и аграрные области, и лишь впоследствии ТНК начинают развивать отдельные отрасли промышленности, чтобы вывозить не только сырье, а лучше результаты обрабатывающей промышленности. Они доминируют в разработке полезных ископаемых и торговле сельскохозяйственными продуктами. Доля развивающихся стран в общем объеме мировых капиталовложений уверенно уменьшалась с середины 1970-х гг., сократившись до 17% в 1980-е гг. по сравнению с 25% в 1970-е. В 1980-е и 1990-е гг. из-за быстрого развития дешевых производств в Юго- Восточной Азии значительные инвестиционные потоки были переключены на этот регион.

В последующем, несмотря на абсолютный рост зарубежных инвестиций, доля развитых стран в общем объеме накопленных иностранных инвестиций снизилась, происходит своеобразный обмен зарубежными инвестициями между различными группами стран, прежде всего между развитыми странами с рыночной экономикой.

Среди сравнительно новых тенденций, проявившихся в сфере международного движения капитала, наряду с ростом притока инвестиций в развитые страны и относительным сокращением в развивающиеся можно отметить превращение ряда развитых стран из ведущих экспортеров капитала в его импортеров, превращение в инвесторов капитала ряда развивающихся стран, рост активности зарубежных компаний в странах Европейского сообщества в преддверии возникновения в нем интегрированного внутреннего рынка, рост иностранных инвестиций в страны Восточной Европы и Россию.

Устойчивая тенденция роста вывоза капитала, углубляя международное разделение труда, отражает объективные потребности развития производительных сил в условиях НТР. Рамки внутренних рынков становятся узкими для эффективного ведения производства. Особенно это касается технологически сложной наукоемкой продукции передовых отраслей, выпуск которой зачастую невозможен без международной кооперации. Так, стремительный прогресс в сфере производства компьютеров привел к тому, что изделия устаревают в течение двух-трех лет. Эффективным является массовое производство с учетом индивидуальных потребностей, отсюда стратегия фирм, работающих в высококонцентрированных отраслях (например, в автомобильной промышленности) и в отраслях высокой технологии, ориентированная не на национальные или региональные масштабы, а на мировое экономическое пространство.

Экспорт капитала способствует появлению таких новых форм международных экономических связей, как долгосрочная аренда оборудования (лизинг), субподрядные контракты на оказание инженерно-строительных работ (инжиниринг), технологических, финансовых и других услуг. Новые формы в известной мере отражают эволюцию способов использования иностранных капиталов на территории тех или иных государств от владения полного или частичного к контрактным соглашениям, связанным с передачей технологий, бытовых, информационных услуг. Отражают они и разницу в стратегических намерениях партнеров: для одних - это достижение мирового лидерства, для других - преодоление отставания.

Так как тема зарубежного инвестирования для многих довольно новая, в ней существует ряд устойчивых мифов (на самом деле, имеющих мало отношения к реальному положению дел).

Тем не менее, именно эти неверные представления об инструментах зарубежного инвестирования в большинстве случаев и мешают сделать первые осмысленные шаги в этом направлении.

Давайте разберёмся, как обстоят дела с инвестированием за рубежом на самом деле.

Миф 1. Чтобы инвестировать за границей, требуются значительные начальные инвестиции.

На самом деле, сегодня, чтобы инвестировать за рубежом, совсем не обязательно быть миллионером. Более того, для некоторых накопительных программ даже не обязательно вообще иметь капитал – достаточно просто ежемесячно инвестировать определенную сумму денег. В результате градация сумм «входа» в иностранные активы выглядит следующим образом:

• 100 $ ежемесячно можно вкладывать в зарубежные взаимные фонды (аналог наших ПИФов) через страховую компанию, составив из них портфель в соответствии со своей стратегией инвестирования.

• Накопив 10 000 $ , можно открыть счет у крупнейшего брокера США и составить широко-диверсифицированный портфель из тех же взаимных фондов или ETF

• С cуммой от 80 000 $ можно открыть инвестиционную программу в страховой компании и получить доступ ко всем зарубежным инструментам инвестирования со льготным налогообложением.

Соответственно, позволить себе зарубежное инвестирование может большинство россиян, имеющие накопления от 10 000 $ или готовые откладывать 100 $ ежемесячно.

Миф 2. Банковские депозиты в РФ обеспечиваются системой страхования вкладов, а за рубежом такого нет.
Действительно, как всем известно, в РФ действует система страхования вкладов на сумму до 1 400 000р. Соответственно, если у банка, в котором хранятся деньги, будет отозвана лицензия, достаточно только обратиться в Агентство по страхованию вкладов (АСВ), и в течение небольшого времени можно получить назад свои накопления. Возможно, именно поэтому большинство россиян до сих пор отдают предпочтение банковским депозитам как наиболее надежному инструменту. Однако, мало кто знает, что за границей действуют еще более надежные и привлекательные механизмы защиты инвестора.

• Страховая компания, в соответствии с законодательством своей страны, гарантирует защиту капиталов своих инвесторов в сумме 100% . Это значит, что, если сама страховая компания обанкротится, клиенту будет возвращен весь его капитал, находящийся на счету страховой компании.

• Крупные брокеры США осуществляют защиту своих инвесторов с помощью государственной корпорации Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Так, в случае банкротства брокера, клиенту будет возвращена сумма до 500 000 $.

• Крупные европейские банки имеют защиту капиталов своих клиентов в сумме до 100 000 евро.

Соответственно, зарубежные институты предусматривают механизмы защиты на суммы, которые существенно превышают гарантию возврата денег, находящихся на счетах российских банков.

Миф 3. Инвестирование на зарубежном фондовом рынке подвержено большим рискам, чем инвестирование на нашем фондовом рынке.

Согласно рейтингу международного агентства Standard & Poor’s, рейтинг России на сегодняшний день – «ВВ+» — уровень спекулятивный («мусорный»). Россия по-прежнему остается развивающейся страной. Соответственно, акции компаний России, как развивающейся страны, да еще и обладающей негативным прогнозом развития, считаются самым агрессивным инструментов для инвестиций в мире. Более того, у России есть еще дополнительные причины для того, чтобы стать страной, крайне не привлекательной в глазах мирового инвестора:

• Такого высокого уровня коррупции, как в России, нет в 120 стран мира среди 168 (по данным международного исследовательского центра Transparency International за 2015г.). Хуже нас – только страны типа Афганистана, Северной Кореи или Сомали.

• Такого плохого уровня защиты прав собственности, как в России, не найти в 153 странах мира среди 178 стран (по данным международной ассоциации Property Rights Alliance за 2016г.). Хуже нас – только страны типа Эфиопии, Кубы или Северной Кореи.

• Такого плохого уровня экономической свободы, как в России, не найти в 91 странах мира среди 129 стран (по рейтингу The Wall Street Journal и The Heritage Foundation за 2016г.). Хуже нас – только страны типа Ирана, Нигерии или Зимбабве.

• Развитие нашей экономики до сих пор тесно связано с изменениями цен на энергоресурсы, из-за чего Россия сильно подвержена экономическим кризисам.

Все эти причины, а также политика государства в целом и постоянное изменение законодательства в сфере финансов, делает инвестиции в фондовой рынок России крайне высоко-рисковыми и мало привлекательным для инвесторов. В результате, к началу 2017г. за 5 лет рубль снизился на «минус 46,92%», долларовый индекс РТС фондового рынка РФ показал доходность «минус 27,87%», в то время, как долларовый индекс S&P 500 фондового рынка США за этот же период вырос на 69,3%.

Миф 4. При зарубежном инвестировании придется отдать много денег посредникам, что существенно снизит прибыль.

Многих людей в случае с зарубежным инвестированием останавливают возможные скрытые комиссии посредников, которым придется отдать деньги при инвестировании в зарубежные инструменты. Однако так ли уж велики различные комиссии?

• Плата нотариусу за перевод документов или заверение подписей . Нужна далеко не во всех случаях. Например, при открытии инвестиционного счета в страховой компании нотариальное заверение чего-либо не требуется.

• Плата за перевод денег на зарубежный счет. Если речь идет о брокере, то необходимо будет заплатить комиссию только российскому банку. Следовательно, с тем, чтобы найти банк с наименьшей комиссией, можно вполне справиться самостоятельно. Что касается накопительных программ в страховых компаниях, то зачастую к счету просто привязывается карта, с которой ежемесячно списывается взнос без всяких комиссий.

• Комиссии самих компаний, через которые происходит инвестирование. Они, естественно, будут у различных компаний существенно различаться. Именно поэтому лучше всего заранее рассчитать все платежи за весь срок инвестирования. Однако и здесь также многие компании дают различные бонусы при открытии счетов, что может существенным образом снизить расходы инвестора.

• Комиссии активов, в которые планируется вкладывать деньги . На сегодняшний день, комиссии за управление ETF составляют порядка 0,2%. Комиссии взаимных фондов находятся на уровне 1-2%. По сравнению с комиссиями российских ПИФов, которые, в среднем, составляют 3-4% и могут доходить до 8%, зарубежные активы оказываются гораздо выгоднее.

• И, наконец, комиссия самих финансовых советников, которые будут помогать в зарубежном инвестировании. Целиком и полностью зависит от наглости этих самых финансовых советников. Так, например, я, в отличие от многих конкурентов, не беру деньги за помощь в открытии накопительной программы в страховой компании.

Миф 5. При зарубежном инвестировании нужно долго ждать любых операций, будь то открытие счета или продажа/покупка активов.

Еще один распространенный миф, что инвестирование за границу связано с большими промежутками времени, за которые может измениться и ситуация на фондовом рынке, и личное финансовое состояние.

• Если речь идет об открытии программы или счета , то здесь дополнительное время тратится только на пересылку первичных документов. Да и то, многие компании, имеющие представителей в крупных городах, сейчас могут оформить договор дистанционно, с помощью электронной подписи и сканов документов клиента.

• Если же речь идет о продаже/покупке активов , то с этим ещё проще. Теперь каждый банк, страховая компания или брокер обязательно предоставляет своим клиентам онлайн-доступ к счету, на котором в режиме реального времени можно не только следить за изменением своего инвестиционного портфеля, но и совершать все необходимые операции.

Миф 6. Для инвестирования за рубежом нужны отличные знания английского языка.

В данном случае необходимо разделить случаи, в которых могут понадобиться знания английского языка:

• Знания языка для заполнения документов на открытие счета/программы. Для этого можно воспользоваться помощью промт-переводчика или финансового консультанта, через которого открывается программа у брокера или в страховой компании.

• Знания языка для составления инвестиционного портфеля . Действительно, необходимо обладать знаниями иностранного языка, чтобы разобраться в море зарубежных активов. Однако в этом случае лучшим выходом будет воспользоваться рекомендациями профессионала и заказать услугу составления инвестиционного портфеля у финансового советника, сэкономив тем самым множество личного времени на изучение информации и денег, которые бы пришлось отдать за ошибки в инвестировании.

Миф 7. Зарубежное инвестирование не принесет хорошей прибыли.
Пожалуй, самое важное, ради чего люди готовы инвестировать – это прибыль. В таком случае, для сравнения, сухие цифры за 5 лет на январь 2017г.

• Рубль за 5 лет снизился на минус 46,92%
• Фондовый рынок России. Долларовый индекс РТС показал минус 28,93% из-за ослабления рубля

• Средняя доходность депозитов за 5 лет снизилась с 25,4% (в рублях) и 13,1% (в долларах) в январе 2012г. до 6,62% (в рублях) и 0,72% (в долларах) к январю 2017г.
• Стоимость недвижимости фактически осталась на прежнем уровне и не принесла ожидаемой доходности.

• Официальный уровень инфляции в России за эти 5 лет колебался от 5,25% до 12,91%

Таким образом, можно сделать вывод, что за 5 лет российские инструменты показали доходность ниже официальной инфляции.

Существенный рост прибыли, сопоставимый с реальной инфляцией, не показал ни один российский инструмент.

В то же время, за 5 лет фондовый рынок США S&P 500 вырос на 70,83% в долларах

Типовые портфели, которые я разработала для накопительных программ и которые состоят из зарубежных взаимных фондов, показали в 2016г. следующую доходность (в долларах) :

• От 7,90% до 9,05% – портфели с консервативной степенью риска.
• От 9,72% до 10,25% - портфели с умеренной степенью риска.
• От 10,13% до 11,07% - портфели с агрессивной степенью риска

Доходность этих портфелей на промежутке в 5 лет составила:

• 4,64% до 6,21% – портфели с консервативной степенью риска.
• От 5,74% до 6,11% - портфели с умеренной степенью риска.
• От 6,98% до 7,61% - портфели с агрессивной степенью риска.

Если тема зарубежного инвестирования действительно для вас актуальна, для вас наверняка окажутся полезными материалы бесплатного курса Финансового советника Елены Красавиной (для получения курса оставте ваш e-mail):

*Нажимая кнопку «Получить курс», вы даете свое согласие на обработку .

Свежие записи Темы

КРАСАВИНА и партнеры

Но большинство развитых стран мира имеют более высокие кредитные рейтинги:

• США — AAA
• Япония — ААА
• Британия — ААА
• Китай — АА
• Австралия — ААА

Таким образом, вывод капитала в страны с более высоким кредитным рейтингом способствует снижению инвестиционных рисков.

Высокая защита капитала инвестора

Снижение инвестиционных рисков происходит не только за счет более высокого рейтинга страны, но и за счет системы защиты капитала инвестора. В России сбережения инвестора защищен только на банковских вкладах. Величина страховки депозитов, которую дает Агентство по страхованию вкладов в случае банкротства банка составляет 1,4 млн. руб. Счета у брокеров в случае банкротства или мошенничества не защищены никак (подробнее: Что делать, если брокер обанкротился?).

В зарубежных странах система защиты капитала инвестора более развита и дает более высокую защиту. В США страховка банковских вкладов ограничена $250 000. Брокерские счета застрахованы SIPC (Securities Investor Protection Corporation) на сумму $500 000 (включая $250 000 на денежные средства). В странах Европы страховка банковских счетов составляет до 100 000 евро, брокерских — до 20 000 евро.

Вложения в российские страховые компании, например, в накопительное или инвестиционное страхование жизни, тоже никак не защищены на случай банкротства компании. Единственная надежда — перестраховочные компании. Защита накоплений в зарубежных инвестиционно-страховых компаниях, которые работают с россиянами, составляет 90-100% в зависимости от того, где зарегистрирована компания, и какая схема защиты применяется в той юрисдикции.

Развитость финансовой индустрии

Современная Московская биржа (ранее ММВБ) начала свою работу относительно недавно — в 1992 году. Три крупнейшие биржи мира начали работать намного раньше: Лондонская — с 1801, Нью-Йоркская — с 1792, Токийская — с 1878. Зарубежные фондовые рынки имеют гораздо более длительную историю.

То же самое касается и финансовых инструментов. Например, старейший взаимный фонд в США Massachusets Investors Trust, который существует по сей день, начал свою работу в 1924 году. Биржевые фонды ETF появились в 1993 году. В России первые аналоги взаимных фондов — ПИФы, появились только в 1998 году, иностранные ETF — в 2013.

Зарубежная финансовая индустрия имеет более длительную историю существования, за которую смогла накопить большой опыт, разработать законодательство и регулирование отрасли. Например, в российском законодательстве до сих пор не существует такого понятия, как биржевой индексный фонд (ETF), поэтому все ETF на Московской бирже выпущены в других странах.

Большой выбор финансовых инструментов

Степень развитости финансовой индустрии сказалась и на количестве доступных финансовых инструментов. На Московской бирже торгуется всего около 300 акций российских компаний и около 1000 облигаций. Еще около 500 американских акций торгуется на Санкт-Петербургской бирже. Количество российских ПИФов на 2018 год — 1300, из них открытых всего 287. Стоимость активов под управлением всех ПИФов 763 млрд. руб. Количество ETF на Московской бирже всего 14.

В США количество компаний, чьи акции торгуются на бирже, равняется примерно 5 000. Капитализация фондового рынка США 32 120 702 млн. долл. Всего в мире торгуется более 40 000 акций, общая капитализация фондовых рынков мира 79,214 трл. долл.

Количество взаимных фондов в США 9 000, в них вложено 19 трлн. долл. Количество взаимных фондов в мире около 114 000. Число ETF в США 1 700, во все мире около 4 700, в них вложено 3,42 трл. долл.

Капитализация российского фондового рынка 623 424 млн. долл., Японии 6 222 825, Франции 2 749 314. Доля российского рынка акций в общемировой капитализации не превышает 2%.

Таким образом фондовый рынок России занимает совсем небольшое место в мире, а зарубежные рынки предоставляют гораздо больший выбор финансовых инструментов. В отличие от российских брокеров, которые в большинстве случаев дают доступ только к российским биржам, зарубежные компании позволяют покупать финансовые инструменты на десятках бирж в разных странах с одного счета. Поэтому большинство зарубежных финансовых инструментов будут доступны без особых проблем.

Доступные классы активов через фонды

Ограниченное количество фондов в России сказывается на доступности зарубежных активов. Через российские фонды можно вложиться лишь в очень ограниченный перечень иностранных активов. Через зарубежные фонды количество доступных активов гораздо больше.

Таблица доступности зарубежных активов через российские и зарубежные фонды

Низкие комиссии зарубежных фондов

Инвесторы в зарубежные фонды несут меньше издержек. Благодаря тому, что в зарубежные фонды вложены триллионы и миллиарды долларов, управляющие компании могут брать меньше комиссий. Величина активов под управлением российских УК намного меньше, поэтому они вынуждены брать большее вознаграждение в процентах от СЧА, чтобы зарабатывать прибыль. 0,1% с миллиарда долларов — это больше, чем 1% с миллиона.

Средние комиссии фондов

Ежегодное вознаграждение УК в ПИФах в среднем 2-5%, в зарубежных взаимных фондах 1-2%. Комиссии ETF, которые доступны в России, 0,5-0,9%. Комиссии в большинстве зарубежных ETF составляет десятые или сотые доли процента и не превышают 0,5%. Так как самые крупные фонды находятся в США, то самые низкие комиссии у американских индексных ETF. Список ETF с самими низкими комиссиями можно увидеть ниже.

Есть фонды с выплатой дивидендов

Практически все российские фонды не выплачивают дивиденды. Все дивиденды и купоны, которые фонд получает, он реинвестирует внутри фонда. Таким образом инвестору для получения дохода не остается иного выбора как продать часть ценных бумаг, либо самому формировать портфель из акций и облигаций.

В отличие от российских, зарубежные фонды могут как выплачивать, так и аккумулировать дивиденды. То есть у инвестора есть возможность сделать выбор, и формировать портфель из фондов нужного типа. Если фонд выплачивает дивиденды, необходимость продавать акции фонда для получения дохода отпадает.

Это не единственные отличия между российскими и зарубежными инвестиционными фондами. Более подробно об их сравнении можно почитать ЗДЕСЬ.

Нет языкового барьера

Один из распространенных мифов зарубежного инвестирования — это необходимость хорошего знание английского языка. Действительно, основным языком большинства зарубежных компаний является английский. Однако, знание английского языка понадобится не во всех случаях. Некоторые зарубежные компании ориентированы на международную аудиторию, в том числе на клиентов из России. Поэтому они имеют сайты на русском языке, переведенные документы и даже русскоязычную поддержку или представителей в России.

Поэтому, если использование английского языка является проблемой, для инвестиций можно выбрать одну из зарубежных компаний, которая поддерживает русский язык. Например, это американский брокер Interactive Brokers или инвестиционно-страховая компания Investors Trust.

Единственной проблемой может быть изучение информации о зарубежных акциях, облигациях и инвестиционных фондах. Информация о них есть только на английском языке. В этом случае можно воспользоваться онлайн переводчиками или обратиться к финансовому консультанту, который поможет составить инвестиционный портфель.

Простая процедура открытия счета

Плюсом зарубежных инвестиций так же является отсутствие необходимости куда-либо ехать для открытия счета в иностранной компании. Открыть счет у зарубежного брокера или в страховой компании можно удаленно. В случае брокерского счета нужно зарегистрировать личный кабинет и заполнить веб-форму на сайте брокера, после чего отправить электронные сканы двух документов для проверки.

В случае страховой компании открытие счета происходит через представителя компании, который поможет правильно заполнить необходимые формы и документы и отправит их в страховую компанию для рассмотрения.

В большинстве случаев проверка документов и открытие счета происходит в течении одной-двух недель. Единственным исключением здесь являются зарубежные банки, многие из которых требуют личного визита в банк.

Минусы зарубежного инвестирования

Ограниченный выбор компаний

К сожалению, далеко не все зарубежные компании работают с гражданами России, поэтому выбор сильно ограничен. И с годами ситуация только усугубляется. Количество зарубежных брокеров, у которых сегодня гражданин РФ можно открыть счет, за последние несколько лет уменьшилось. Брокеры Ameritrade, TradeKing, Charles Shwab, MB Trading, OptionsXpress и другие перестали открывать счета россиянам. Однако, выбор среди зарубежных брокеров по прежнему есть (подробнее: Инвестирование через зарубежного брокера).

То же самое касается и зарубежных инвестиционно-страховых компаний. В последние годы их число так же уменьшилось: открывать счета россиянам перестали Generali и RL360.

К чести всех этих компаний стоит признать, что на клиентах из России, которые уже имели открытые счета, это никак не отразилось. Они продолжают работать в прежнем режиме. Поэтому, если в ваши планы входит открытие счета за рубежом, то стоит об этом задуматься уже сейчас, пока количество зарубежных компаний не сократилось еще больше.

Требуемая начальная сумма

Многие зарубежные компании предъявляют требования к минимальному депозиту для открытия счета. Для зарубежных банков он может быть от 50 000 до 1 млн. евро в зависимости от банка.

У зарубежных брокеров он может составлять до $10 000, впрочем у некоторых брокеров могут отсутствовать требования к минимальному депозиту. Однако, брокеры могут взимать регулярные комиссии, которые будут высокими для небольших сумм вроде 1-2 тыс. долл. Поэтому для небольших сумм зарубежного брокера необходимо подбирать более тщательно с оглядкой на тарифы.

В инвестиционно-страховых компаниях требования к депозиту отличаются в зависимости от типа программы. Накопительные программы с регулярными взносами имеют минимальный взнос 100-500 долларов в месяц. Однако на практике рекомендуется инвестировать в такие программы начиная от 300-500 долларов в месяц и больше. Другой тип программ — с крупным разовым взносом требует гораздо больше: 30 000 — 75 000 долларов.

Российские брокеры и управляющие компании в плане открытия счета менее требовательны к сумме. Многие брокеры вовсе не предъявляют требований к депозиту для открытия счета, у других она небольшая — около 30-50 тыс. руб. Что касается управляющих компаний, которые предлагают ПИФы, то порог входа в них в большинстве случаев составляет 5000 — 15 000 в один фонд (в некоторых УК больше или меньше). Для доверительного управления капиталом понадобится сумма побольше — несколько сотен тысяч рублей.

Более высокие комиссии

Как уже было сказано выше, комиссии зарубежных фондов в разы меньше комиссий российских фондов. Что касается комиссий компаний, через которые происходят инвестиции, то здесь все наоборот.

Комиссии за обслуживание в зарубежном банке зависят от выбранного пакета услуг и могут составлять от нескольких десятков долларов/евро/франков в год до тысячи и более в зависимости от опций. Комиссии за хранение активов 0,1-0,5% от суммы активов. Комиссии за сделки с ценными бумагами — 0,2-2% от объема сделки, но минимум 20-30 евро или долларов. Инвестиционное консультирование — 0,15-0,3% от суммы портфеля.

У российских банков в зависимости от пакета услуг обслуживание может быть бесплатным либо обходиться в несколько тысяч рублей в месяц.

У зарубежных брокеров минимальная комиссия за сделку начинается от 1-2 доллара и зависит от количества купленных бумаг. Еще брокер может брать комиссию за неактивность, которая может составлять от 10 до 20 долларов в месяц. Комиссия за неактивность уменьшается на величину комиссий за совершенные сделки. Некоторые брокеры ее вовсе не взимают или перестают взимать, если сумма на счете превышает крупную величину. Так же могут браться другие комиссии, например, плата за рыночные данные без задержек.

В накопительных программах unit-linked ежегодные комиссии за обслуживание полиса могут составлять до 3%. Однако при этом предусмотрены бонусы — доплаты от страховой компании за длительность программы и сумму взносов. Чем больше срок программы и взносы, тем больше бонусы, которые снижают общие издержки полиса. Смена фондов в портфеле бесплатна до 15 раз в год.

В программах с крупным разовым взносом ежегодные комиссии могут составлять 1-2%. Но начиная с первого года они постепенно снижаются и в течении 5-8 лет могут достигнуть 0%. Остается только фиксированная комиссия за полис. Комиссия за сделку фиксированная и составляет 20-30 долларов. За обмен валюты комиссия не взимается.

У российских брокеров комиссии намного ниже, чем у зарубежных. Комиссия за сделку может составлять 0,03%-0,1% от объема сделки. У многих брокеров нет минимальной величины комиссии за сделку, у других она составляет около 30 рублей. Рыночные данные бесплатны. Вознаграждение за обслуживание может отсутствовать либо составлять от 10 до 150 рублей в месяц. Часто оно уменьшается на величину совершенных сделок.

Необходимость самому сдавать налоговую отчетность

Зарубежные компании не являются налоговыми агентами для россиян, поэтому граждане РФ обязаны самостоятельно подавать налоговую декларацию в Федеральную налоговую службу России и уплачивать налог по ставке 13%. Обязанность подать налоговую декларацию возникает, если в прошедшем году на счете был получен доход. Поэтому в большинстве случаев налоговую декларацию необходимо подавать ежегодно.

Единственное исключение — это полисы unit-linked. Согласно законодательству доход, полученный внутри полиса, декларировать не нужно. Обязанность уплатить налог возникает в случае, когда выведенная из полиса сумма превышает внесенную. Так как полисы обычно открываются на длительный срок, то необходимость подавать налоговую декларацию может отсутствовать много лет.

В случае зарубежных банков количество отчетности увеличивается: граждане РФ, находящиеся на территории России более 183 дней в году, должны уведомлять налоговую инспекцию о своих зарубежных банковских счетах в течении месяца после их открытия и закрытия. Необходимо также ежегодно отчитываться о движении средств по счету. Уведомлять налоговую о своих брокерских счетах и полисах unit-linked не требуется за исключением случая, когда брокерский счет открыт в иностранном банке.

В случае работы с российскими компаниями все гораздо проще. Отчитываться перед налоговой инспекцией самому не нужно. Российские компании в большинстве случаев являются налоговыми агентами, то есть сами подают за своих клиентов налоговые декларации и удерживают налоги.

Отсутствие налоговых льгот

Российским законодательством предусмотрены налоговые льготы для инвестиций: льгота для долгосрочного владения ценными бумагами и налоговые льготы, доступные на индивидуальных инвестиционных счетах. Но они доступны только для ценных бумаг, торгующихся на российских биржах, поэтому не действуют для зарубежных инвестиций.

Исключением являются только полисы unit-linked, которые являются полисами страхования жизни. В отношении них применяются налоговые льготы — налог необходимо платить только с дохода, который получен сверх ставки рефинансирования.

Как видно, инвестиции за рубежом имеют достаточно преимуществ, чтобы рассматривать их как хорошую альтернативу чисто российским: низкие инвестиционные риски, защита капитала инвестора, большой выбор инструментов, низкие комиссии. К недостаткам можно отнести более высокие требования к начальной сумме инвестиций и необходимость самостоятельно платить налоги. Но эти недостатки не являются непреодолимым препятствием, а значит инвестиции за рубежом сегодня доступны многим.

Как правильно проверить инвестиционную компанию? Как выглядит рейтинг самых надежных инвестиционных компаний в Москве? Какие особенности имеет международная инвестиционная компания?

Привет читателям онлайн-журнала «ХитёрБобёр»! С вами Денис Кудерин, эксперт в области инвестиций.

Продолжаем тему прибыльных инвестиций. Вопрос, который будет подробно и обстоятельно рассмотрен в новой статье – как выбрать инвестиционную компанию.

Материал будет полезен как начинающим инвесторам, так и тем, кто уже имеет некоторый опыт финансовых вложений.

Итак, начнём!

1. Что такое инвестиционная компания и чем она занимается?

Помните главный постулат бизнеса – «деньги должны работать»? Так вот, прибыльное инвестирование – это наиболее доступный и одновременно самый эффективный способ заставить финансы работать на вас.

Деньги, которые хранятся «в чулке» - потерянные деньги. Даже за месяц их реальная стоимость снижается на несколько процентов, а за год размер инфляции нередко достигает показателя в 10-12%.

Пример

По данным Росстата (главное управление статистики в России) за 2015 год размер инфляции в РФ составил 12,9%. А стоимость продуктов первой необходимости возросла на 15-17%.

Вывод: капитал надо вкладывать в прибыльные инвестиционные инструменты. Умелые вложения создают пассивный доход – к такому типа заработка в конечном итоге стремятся не только профессиональные бизнесмены, но и все разумные люди.

4. Рейтинг ТОП-7 инвестиционных компаний в Москве

Чтобы нашим читателям было легче ориентироваться в безграничном финансовом океане, мы составили для них свой рейтинг инвестиционных компаний.

Офисы представленных ниже организаций расположены в Москве, но это не значит, что жители других городов не могут воспользоваться услугами этих компаний.

Благодаря интернету и использованию современных платежных систем, делать вклады можно из любой точки России, как и выводить их на свои счета.

Итак, ТОП-7 главных игроков российского финансового рынка.

1) TeleTrade

Группа компаний, ориентированных на различные инвестиционные направления. Деньгами инвесторов управляют профессиональные аналитики, трейдеры и брокеры, делая долгосрочные и краткосрочные вклады в акции, рынок Форекс, фьючерсы, драгоценные металлы.

Среди преимуществ – 20 лет успешной работы на рынке инвестиций, обучающие программы для клиентов (видеоуроки и традиционное обучение), информационная поддержка вкладчиков.

2) Simex

– инвестиционная платформа, ориентированная на вклады онлайн. Вкладчиками могут стать не только жители РФ, но и граждане других стран. Большой выбор инвестиционных проектов – вклады в акции, действующий бизнес и перспективные стартапы.

В списке плюсов компании – минимальный размер первоначальных вложений, возможность инвестирования «в два клика», заработок по партнерской программе с нулевым начальным капиталом. Пользователи могут продавать свои доли другим участникам.

3)

Год основания компании – 1994. Имеет членство в Национальной Фондовой Ассоциации, предоставляет пользователям трейдерские и брокерские услуги, а также годовые и текущие финансовые отчеты.

Клиентам доступна уникальная на российском рынке услуга – индивидуальные инвестиционные счета. Имеется также возможность покупки/продажи акций физическим лицам на внебиржевом рынке.

- выгодные вложения в развивающиеся отрасли экономики России. Сотрудничество с юридическими и физическими лицами, консультации инвесторов, постоянный поиск перспективных инвестиционных направлений.

Курс на стабильный доход вкладчиков и непосредственное участие в улучшении экономической ситуации в России. Полная ответственность за разработку и реализацию финансовых стратегий инвесторов, страховое содействие с целью повышения безопасности клиентов.

Многопрофильная инвестиционная компания, действующая с 1992 года. Входит в ТОП-6 крупнейших организаций РФ по величине привлеченного капитала. Лауреат российской премии «Финансовый Олимп».

Список инвестиционных продуктов обширен – брокерские услуги, интернет трейдинг, доверительное управление капиталом, торговля на влютных рынках, венчурные инвестиции, финансовое консультирование.

– компания входит в инвестиционно-строительный холдинг E3 Group, основанный в 2009 году. Основной профиль – инвестиции в недвижимость. Держит курс на долгосрочные вклады (ввиду специфики инвестиционного инструмента).

Среди достоинств компании – возможность начать с небольшой (для рынка недвижимости) суммы (от 100 000 руб.), три вида страхования для каждого вклада, коллективные инвестиции.

7) Golden Hills

Профессиональное управление и приумножение частного капитала. Гарантия 15% годовых с минимальными для вкладчика рисками. Новый взгляд на прибыльное инвестирование и новый поход к управлению финансами.

Компания перенимает опыт западных инвестиционных компаний и использует его на российском рынке. В перечне направлений для вкладов – акции, облигации, золото, недвижимость, предметы искусства, прямые инвестиции.

Для наглядности представим основные характеристики инвестиционных компаний в виде таблицы:

№	Компании	Предполагаемая прибыль	Особенности работы с вкладами
1	Teletrade	Не фиксированная	Возможность торговли на Форекс через посредников
2	Simex	От 24%	Нацеленность на современные онлайн-технологии
3		От 20%	Индивидуальные инвестиционные счета для вкладчиков
4		Зависит от размеров и типа вклада	Нацеленность на инвестиции в экономику РФ
5		Зависит от выбора инвестиционного продукта	Большой список направлений инвестирования
6		25%-45%	Вклады в ликвидную недвижимость
7		От 15%	Вклады в РФ и за рубежом

5. Как проверить инвестиционную компанию – 5 признаков, что вы сотрудничаете с мошенниками

В кризисные времена риски инвесторов повышаются. Дело не только в экономической нестабильности, но и в увеличении числа разного рода мошенников.

Множество аферистов жаждет нажиться на доверии вкладчиков и инвестировать их деньги не в прибыльные проекты, а в свой карман.

Чтобы обезопасить свои сбережения, действуйте предельно осмотрительно. Существуют признаки, по которым можно легко отличить нечистых на руку «коммерсантов» от добросовестных участников финансового рынка.

Признак 1. Отсутствие открытой финансовой отчетности и других учредительных документов

О сертификатах, лицензиях и прочей документации, без которой невозможно существование официального юридического лица, уже упоминалось выше. Добавлю, что уважающие себя организации всегда готовы представить пользователям финансовые отчеты за истекший и текущий период.

Если компания утверждает, что у неё есть отдел трейдеров, зарабатывающих деньги для инвесторов на валютных/фондовых рынках, она обязана по первому требованию предъявить отчеты с торгов и трейдерские сертификаты.

Признак 2. Между инвестором и компанией не был заключен договор

Отношения, оформленные в виде официального договора, - основа безопасности и длительного взаимовыгодного партнерства.

Часто на сайтах предлагается просто оформить оферту – поставить галочку в электронном документе. Более солидные компании заключают реальные договоры с подписями и печатями. Такой документ, как ни крути, вызывает больше доверия.

Признак 3. На сайте компании нет фотографии руководства

Без фотографии руководителя или участников совета директоров сайт компании выглядит как-то неполноценно, будто что-то скрывает.

Если же на ресурсе представлено фото руководящего лица, его биография, жизненная позиция и взгляды на политику управления, это демонстрирует серьезные намерения, открытость и нацеленность на длительную работу.