И расчет параметров этой сделки.

Курс финансовой математики состоит из двух разделов: разовые платежи и потоки платежей. Разовые платежи — это финансовые сделки, при которых каждая сторона, при реализации условий контракта выплачивает сумму денег только один раз (либо дает в долг, либо отдает долг). Потоки платежей — это финансовые сделки, при которых каждая сторона при реализации условий контракта производит не менее одного платежа.

В финансовой сделке участвуют две стороны — кредитор и заемщик. Каждой стороной может быть как банк, так и клиент. Основная финансовая сделка — предоставление некоторой суммы денег в долг. Деньги не равносильны относительно времени. Современные деньги, как правило, ценнее будущих. Ценность денег во времени отражается в величине начисляемых процентных денег и схеме их начисления и выплаты.

Математическим аппаратом для решения таких задач является понятие "процентов" и и .

Проценты — основные понятия

Процент — одна сотая от заранее оговоренной базы (то есть база соответствует 100%).

Ответ: больше на

Процентная ставка

Процентная ставка — относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени. Отношение дохода (процентных денег — абсолютная величина дохода от представления денег в долг) к сумме долга.

Период начисления — это временной интервал, к которому приурочена процентная ставка, его не следует путать со сроком начиления. Обычно в качестве такого периода принимаю год, полугодие, квартал, месяц, но чаще всего дело имеют с годовыми ставками.

Капитализация процентов — присоединение процентов к основной сумме долга.

Наращение — процесс увеличения суммы денег во времени в связи с присоединением процентов.

Дисконтирование — обратно наращению, при котором сумма денег, относящаяся к будущему уменьшается на величину соответствующую дисконту (скидке).

Величина называется множителем наращения, а величина — множителем дисконтирования при соответствующих схемах.

При схеме "простых процентов " исходной базой для начисления процентов в течение всего срока долга на каждом периоде применения процентной ставки является первоначальная сумма долга .

При схеме "сложных процентов " (для целых ) исходной базой для начисления процентов в течение всего срока на каждом периоде применения процентной ставки является наращенная за предыдущий период сумма долга.

Присоединение начисленных процентных денег к сумме, которая служит базой для их вычисления, называется капитализацией процентов (или реинвестированием вклада). При применении схемы "сложных процентов" капитализация процентов происходит на каждом периоде .

При схеме "простых процентов" (простой дисконт ) — исходной базой для начисления процентов в течение всего срока долга на каждом периоде применения учетной ставки является сумма , подлежащая выплате в конце срока вклада.

При схеме "сложных процентов" (для целых ) (сложный дисконт ) — исходной базой для начисления процентов в течение всего срока на каждом периоде применения учетной ставки является сумма долга в конце каждого периода.

Простая и сложная процентные ставки

"Прямые" формулы

	Простые проценты	Сложные проценты
— процентная ставка			наращение
— процентная ставка			дисконтирование (банковский учет)

"Обратные" формулы

Переменная процентная ставка и реинвестирование вкладов

Пусть срок долга имеет этапов, длина которых равна , ,

— при схеме простых процентов

1 . В контракте предусмотрено начисление а) простого, б) сложного процента в таком порядке: в первом полугодии по годовой процентной ставке 0,09, потом в следующем году ставка уменьшилась на 0,01, а в следующих двух полугодиях увеличилась на 0,005 в каждом из них. Найти величину наращенного вклада в конце срока, если величина первоначального вклада равна $800.

Рыночная процентная ставка как важнейший макроэкономический показатель

Важным выступает процентная ставка. Процентная ставка — это плата за деньги, предоставляемые в . Были времена, когда законом не допускалось вознаграждение за то, что неизрасходованные, заемные деньги давали в заем. В современном мире широко пользуются кредитами, за пользование которыми устанавливается процент. Поскольку процентные ставки измеряют издержки использования денежных средств предпринимателями и вознаграждение за неиспользование денег потребительским сектором, то уровень процентных ставок играет значительную роль в экономике страны в целом.

Очень часто в экономической литературе пользуются термином "процентная ставка", хотя существует множество процентных ставок. Дифференциация процентных ставок связана с риском, на который идет заимодатель. Риск возрастает с увеличением срока кредита, так как становится выше вероятность того, что деньги могут потребоваться кредитору раньше установленной даты возврата ссуды, соответственно повышается процентная ставка. Она увеличивается, когда за кредитом обращается малоизвестный предприниматель. Мелкая фирма уплачивает более высокую процентную ставку, чем крупная. Для потребителей процентные ставки также варьируются.

Однако как бы ни отличались ставки процента, все они находятся под воздействием : если предложение денег уменьшается, то процентные ставки увеличиваются, и наоборот. Именно поэтому рассмотрение всех процентных ставок можно свести к изучению закономерностей одной процентной ставки и в дальнейшем оперировать термином "процентная ставка"

Различают номинальные и реальные процентные ставки

Реальная процентная ставка определяется с учетом уровня . Она равна номинальной процентной ставке, которая устанавливается под воздействием спроса и предложения, за вычетом уровня инфляции:

Если, например, банк предоставляет кредит и взимает при этом 15%, а уровень инфляции составляет 10%, то реальная процентная ставка равна 5% (15% — 10%).

Способы начисления процентов:

Простая процентная ставка

График роста по простым процентам

Определить проценты и сумму накопленного долга если ставка по простым процентам 20% годовых, ссуда равна 700 000 руб., срок 4 года.

• I = 700 000 * 4 * 0,2 = 560 000 руб.
• S = 700 000 + 560 000 = 1 260 000 руб.

Ситуация, когда срок ссуды меньше периода начисления

• 360 дней. В в этом случае получают обыкновенные или коммерческие проценты .
• 365 или 366 дней. Используется для расчета точных процентов .

• Точное число дней ссуды — определяется путем подсчета числа дней между датой ссуды и датой ее погашения. День выдачи и день погашения считаются за один день. Точное число дней между двумя датами можно определить по таблице порядковых номеров дней в году.
• Приближенное число дней ссуды — определяется из условия, согласно которому любой месяц принимается равным 30 дням.

• Точные проценты с точным числом дней ссуды (365/365)
• Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (банковский; 365/360). При числе дней ссуды, превышающем 360, данный способ приводит к тому, что сумма начисленных процентов будет больше, чем предусматривается годовой ставкой.
• Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды (360/360). Применяется в промежуточных рассчетах, так как не сильно точный.

Ссуда в размере 1 млн.рублей выдана 20 января до 5 октября включительно под 18% годовых. Какую сумму должен заплатить должник в конце срока при начислении простых процентов? Рассчитать в трех вариантах подсчета простых процентов.

Для начала определим число дней ссуды: 20 января это 20 день в году, 5 октября — 278 день в году. 278 — 20 = 258. При приближенном подсчете — 255. 30 января — 20 января = 10. 8 месяц умножить на 30 дней = 240. итого: 240 + 10 + 5 = 255.

1. Точные проценты с точным числом дней ссуды (365/365)

• S = 1 000 000 * (1 + (258/365)*0.18) = 1 127 233 руб.

2. Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (360/365)

• S = 1 000 000 * (1 + (258/360)*0.18 = 1 129 000 руб.

3. Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды (360/360)

• S = 1 000 000 (1 + (255/360)*0.18 = 1 127 500 руб.

Переменные ставки

В кредитных соглашениях иногда предусматриваются изменяющиеся во времени процентные ставки. Если это простые ставки, то наращенная на конец срока сумма определяется следующим образом.

Онлайн ставки на спорт доступны сегодня каждому, для начала игры на реальные деньги необходимо лишь создать аккаунт в одной из букмекерских контор и пополнить игровой счет любым удобным способом. И если с регистрацией на сайте букмекера у новичков не возникает проблем, то ввод и вывод средств создает много вопросов.

В этой статье рассмотрим все вопросы по транзакциям в интернет БК: платежные методы, валюты игрового счета и подскажем, как выбрать букмекерские конторы, поддерживающие Яндекс.Деньги, WebMoney и Visa/MasterCard .

Платежные методы в букмекерских конторах

После успешной регистрации в онлайн букмекерской конторе необходимо авторизоваться на сайте и войти в свой личный кабинет, где будет раздел с финансовыми операциями. Называться он может по-разному – «касса», «ввод/вывод средств», «платежи» и т.д., найти его просто.

Перейдя в этот раздел, игрок увидит доступные способы пополнения счета и получения выплат. Их количество зависит от букмекерской конторы, в некоторых предоставляется до 100 разных платежных систем. Все рассматривать не будем, выделим лишь основные методы ввода-вывода денег.

Электронные платежные системы

В эпоху хайпа вокруг биткоина электронными деньгами уже никого не удивишь, такие платежные системы, как WebMoney и Qiwi, плотно вошли в нашу жизнь и стали очень удобными сервисами для осуществления расчетов в сети интернет. Их же можно использовать и для внесения депозита на игровой счет и делать ставки на спорт. Лучшие букмекерские конторы с WebMoney, Qiwi, Яндекс.Деньги, Neteller и другими электронными платежными системами представлены в рейтинге букмекеров .

Лучшие букмекерские конторы с платежами через Яндекс Деньги и Webmoney

Мобильные платежи

В последнее время очень популярными стали мобильные платежи – пополнение счета в букмекерской конторе с мобильного телефона через sms. Хотя большинство использует данный платежный метод как дополнительный, когда нет возможности воспользоваться основным. Присутствуют мобильные платежи практически во всех отечественных онлайн букмекерских конторах.

Банковские карты

Самым же доступным и распространенным способом ввода денег на игровой счет являются банковские карты, которые сегодня есть у каждого. В бк этот метод используется по умолчанию, поэтому искать букмекерскую контору с выводом денег на карту не нужно, он есть абсолютно во всех букмекеров. Для ввода или вывода денег необходимо внести данные и подтвердить операцию, что займёт не более двух минут.

Валюты игрового счета в бк: о чем следует знать?

В легальных российских букмекерских конторах разрешается делать ставки на спорт в рублях, а другие валюты недоступны. В зарубежных же конторах при регистрации игрок имеет возможность выбрать валюту игрового счета – от доллара до южноафриканского рэнда.

Важно лишь знать, что валюту счета в будущем менять нельзя, поэтому во время регистрации определитесь с выбором, чтоб потом не было проблем. А проблемы возникнуть может, по сути, лишь одна, и имя её конвертация. Если валюта карты/электронного кошелька, с которого вносится депозит, отличается от валюты игрового счета, то будет взиматься некая сумма за конвертацию.

Допустим, вы зарегистрировали долларовый счет и выбрали в букмекерской конторе пополнение Visa, а карта у вас рублёвая. В таком случае будет производиться конвертация валют и вы потеряете небольшой процент от суммы.

В идеале, если у вас карта в рублях, то игровой счет открывать нужно тоже рублёвый, кошелек в WebMoney долларовый – выбирайте валютой аккаунта доллар. Впрочем, иногда игроки игнорируют конвертацию, потому что им комфортнее ставить той или иной валюте, это также стоит учитывать.

Как выбрать подходящую букмекерскую контору?

Наличие подходящего способа ввода-вывода денег – важный, но далеко не самый главный критерий, которым следует руководствоваться при выборе букмекера . Если вы хотите пополнять счет кредитной картой, не нужно регистрироваться в первой же попавшейся бк, где присутствует такой метод. Изучите все букмекерские конторы MasterCard/Visa, или хотя бы несколько, выбрав самый лучший вариант. Обратите внимание, прежде всего, на надежность оператора, потом на коэффициенты, линию, роспись, live, бонусы и остальное.

И напоследок отметим шаблонную, но не менее важную деталь: никому не сообщайте секретных данных банковской карты, паролей и так далее, даже если у вас потребует такую информацию служба поддержки. В общем, будьте внимательны и соблюдайте безопасность.

Правильный мани-менеджмент приумножит деньги

Если вы хотите делать ставки на спорт ради интереса, получения новых эмоций и приятного времяпровождения, то не стоит забивать себе голову разной информацией о стратегиях. Но если же вы регистрируетесь в букмекерской конторе, чтоб выигрывать и зарабатывать деньги, то тогда жизненно важно уделить время вопросу мани-менеджмента.

Стратегии финансового менеджмента – это системы управления деньгами в ставках на спорт, которые, с одной стороны, минимизирует риски, а с другой – позволяют получать прибыль в беттинге на длинной дистанции, или, по крайней мере, увеличивают шансы на итоговый успех.

Проще говоря, это полезные инструменты, с помощью которых вы будете выводить регулярно деньги на карту или электронный кошелёк, а не пополнять еженедельно, подсчитывая убытки. Успешных ставок!

Все действия государственных регулирующих органов, а в особенности, центральных банков, влияющие на финансы и денежное обращение, являются важными факторами для валютных курсов. Цена валюты определяется, прежде всего, спросом и предложением, связанными с этой валютой на международном рынке. Поэтому обменные курсы основных валют создаются рынком, но у центральных банков есть целый ряд инструментов, с помощью которых они могут существенно повлиять на валютные курсы. Применяют эти инструменты центральные банки исходя из целей своей финансовой политики (главная из которых – стабильность национальной валюты) и той конкретной ситуации, которая определяется состоянием экономики, конкурентным положением страны на мировом рынке и политическими факторами. Поэтому рынки всегда очень внимательно следят не только за экономикой, но и за статистикой финансов основных торгующих стран, пытаясь предугадать по ним действия центральных банков.

Индикаторы денежной статистики

Количество денег, находящихся в обращении (Money Supply), есть один из существенных факторов, формирующих валютный курс. Избыток одной валюты создаст повышенное предложение её на международном валютном рынке и вызовет снижение её курса по отношению к другим валютам. Соответственно, дефицит валюты при наличии спроса на неё приведёт к росту курса, характеризуя и состав денег (структуру денежной массы). Сами денежные агрегаты определяются несколько по-разному в различных странах, но общий их смысл при этом вполне аналогичен.

M1 – наличные деньги в обращении, находящиеся за пределами банков, дорожные чеки, депозиты до востребования, прочие чековые депозиты;
М2 – M1 + нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады в банках, однодневные операции РЕПО, однодневные долларовые депозиты резидентов США, средства на счетах взаимных фондов;
М3 – М2 + краткосрочные государственные облигации, операции РЕПО, евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков.

Данные по денежным агрегатам США публикуются еженедельно, обычно в четверг.

Влияние данных по денежным агрегатам на валютные циклы оценивается, прежде всего, через их связь со стадиями экономических циклов. Поведение различных денежных агрегатов в экономическом цикле вполне аналогично: все они показывают максимальные темпы роста перед началом спада и минимумы роста в конце спада. По этой причине агрегат М2, например, включён в составной индекс опережающих индикаторов. Все агрегаты испытывают наибольший рост на стадии восстановления; М2, в среднем, имеет один темп роста в стадии спада (рецессии) и в стадии роста.

По нашей оценке, на 16.09.2019 г. лучшими брокерами являются:

Для торговли валютами – NPBFX ;

Для торговли бинарными опционами – Intrade.bar ;

Для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари ;

Для торговли акциями – RoboForex .

Процентные ставки

Ни один из индикаторов экономики и финансов не имеет для отслеживания динамики валютных рынков такого значения, как процентные ставки. Процентный дифференциал (Interest Rate Differential), то есть разность процентных ставок, действующих по двум валютам, – это главный фактор, непосредственно определяющий относительную привлекательность пары валют, а следовательно, и возможный спрос на каждую из них. На денежном рынке каждой страны действует много видов процентных ставок: ставка, под которую коммерческие банки занимают деньги у центрального банка (официальная процентная ставка – Official Interest Rate), ставки, под которые банки занимают деньги друг у друга (ставки межбанковского заимствования – Interbank Offered Rate), процентные ставки, определяющие доходность государственных ценных бумаг (Government Bonds Yields), процентные ставки, под которые банки выдают кредиты своим клиентам (Lending Rates), процентные ставки, под которые коммерческие банки привлекают деньги в депозиты (Deposit Rates) Все эти ставки тесно связаны между собой и, в конечном счете, определяются той официальной процентной ставкой, которую устанавливает центральный банк

Благодаря прозрачности границ для финансовых капиталов, инвестор сегодня может выбирать наиболее выгодный вариант вложения своих денег. Поэтому если японский инвестор имеет средства в триллионы йен и может получить доход по ним в виде процентов по депозиту в японском банке в размере, скажем, 0 1% годовых, то этот инвестор, конечно же, предпочтет долларовый депозит под 5,5% процентов годовых в американском банке, либо же он купит американские государственные облигации, по которым также выплачивается высокий доход, причем гарантированно

Чем больше процентная ставка по данной валюте по сравнению с другими валютами (большой процентный дифференциал), тем больше будет желающих среди иностранных инвесторов купить данную валюту, чтобы разместить средства в депозит под высокую процентную ставку. А поскольку процентные ставки всегда тесно связаны между собой, высокие ставки банковского рынка означают и высокие ставки по государственным облигациям, а также высокие доходности по более рискованным облигациям акционерных обществ. Словом, высокие процентные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента инвестирования, а значит, спрос на нее на международном валютном рынке повышается, и курс этой валюты растет.

Процентные ставки центральных банков

Рыночные процентные ставки по кредитам, по депозитам и т.д. не возникают сами собой в рыночной стихии. В каждой стране условия кредитования и процентные ставки на денежном рынке регулируются центральным банком.

Дисконтная ставка (discount rate) характеризует условия, на которых центральный банк (ЦБ) предоставляет коммерческим банкам денежные средства Если коммерческий банк занял у ЦБ сумму S с дисконтной ставкой d (%), то это означает, что фактически коммерческий банк получил в свое распоряжение сумму (1 – d/100) х S, а вернет он центральному банку сумму S. Обычно дисконтная ставка устанавливается в процентах годовых.

Процентные ставки (interest rate) межбанковского заимствования во многих странах являются основным инструментом политики центральных банков Они носят разные названия, но общий смысл их заключается в том, что под такие процентные ставки коммерческие банки занимают друг у друга средства на короткое время для регулирования своих балансов Отличие процентной ставки от дисконтной заключается в способе начисления сумм если банк заимствовал у другого банка сумму S под r процентов, то он вернёт сумму (1+r/100) x S

Официально регулируемые ставки межбанковского заимствования являются определяющими дня всех прочих ставок денежного рынка, от них зависят ставки по государственным долговым ценным бумагам, уровни доходности по всем прочим финансовым инструментам, проценты по кредитам клиентам банков

Главный фактор, прямо и непосредственно определяющий курс одной валюты по отношению к другой, – это разность в процентных ставках, действующих по двум валютам (Interest Rate Differential).

Например, пусть клиент банка имеет 1 миллион евро, которые на срок 3 месяца освобождены из оборота фирмы и могут быть размещены в депозит для получения дохода При этом предположим, что процентные ставки по евро 2,62 процента годовых, а по доллару действуют более высокие ставки в 5 28 процентов Тогда, конвертировав евро в доллары, можно получить больший доход Допустим, сегодняшний курс евро EUR = 1 0400$. Если разместить сумму 1 миллион евро в депозит, то через 3 месяца будет получена сумма.

Если же конвертировать 1 миллион евро в доллары но курсу EUR и разместить их в долларовый депозит, то будет получена сумма:

Если бы курс евро за эти 3 месяца остался тем же EUR = 1.0400$, то результат второго варианта в евро равнялся бы 1,0132, а разность суммы, полученной от конвертации полученных долларов назад в евро, и полученного в первом варианте результата 1,0132 – 1,00655 = 0,00665 миллионов = 6.650 евро, составляла бы выгоду от перевода евро в доллары и долларовой депозитной операции, полученную за счёт разности в процентных ставках по доллару и по евро.

Индекс делового оптимизма

В развитых странах широко распространены регулярно публикуемые индексы делового оптимизма, рассчитываемые на основе опроса о состоянии экономики ведущих бизнесменов – руководителей крупных корпораций.

В США это индекс NAPM (National Association of Purchasing Management), в Великобритании – индекс СВI (Corporation of British).

В последнее время в России также рассчитываются и регулярно публикуются индексы делового оптимизма российских предпринимателей.

Увеличение данного индекса повышает доверие к национальной экономике и способствует росту курса валюты.

Индексы деловой активности

Чрезвычайно популярны в последние годы в экономической статистике индикаторы, основанные на методике построения так называемых диффузионных индексов. Подобного рода индексы, по своей природе являющиеся показателями делового оптимизма участников бизнеса, регулярно публикуются (под названиями PMI) в США, Англии и Германии, где они создаются соответствующими ассоциациями бизнесменов Применяются они как для оценивания направленности общественного мнения, гак и для измерения динамики объективных показателей. В Японии же аналогичный индекс TANKAN взят на вооружение самим Центральным Банком Японии как инструмент анализа динамики экономических процессов для принятия решений в области денежной политики.

Диффузионные индексы, в отличие от многих других индикаторов социально-экономической статистики, являются чисто субъективными показателями Они не измеряют объём выпуска, количество заказов, доходы и т.д., но являются лишь отражением того, как участники экономических процессов воспринимают происходящие изменения – к лучшему они (по их мнению) или же они ведут к ухудшению. Несмотря на такую субъективность, а точнее, именно благодаря ей, эти индексы обладают чрезвычайно сильными предсказывающими свойствами, они являются опережающими индикаторами, сильно коррелирующими с основными параметрами экономических циклов.

а) торговые переговоры

Торговые переговоры являются важной составной частью экономической политики любой страны. В частности, соотношение импорта и экспорта даёт такой важный показатель экономического развития, как торговый дефицит. Для США дефицит торгового баланса является основной проблемой в течение последних нескольких лет, играющим немалую роль в падении американского доллара против основных валют. Результат торговых переговоров находит немедленный отклик на рынке, иногда более чем значительный.

b) заседания центральных банков

Основной задачей центральных банков является регулировка внутренней экономической жизни страны. Кроме того, регулировка внутренней и внешней стоимости валюты также входит в его обязанности. Поэтому любые заседания центрального банка (или точнее, его рабочего комитета) привлекают пристальное внимание участников валютного рынка. Одним из основных средств стимулирования или, наоборот, замедления роста экономики, привлечения иностранного капитала, привлекательности государственных облигаций и, как результат, стоимости валюты, является регулирование процентных ставок.

Наиболее важными являются действия Федеральной Резервной Системы США, которые оказывают значительное влияние на американский фондовый рынок и на мировые финансовые рынки в целом, поэтому участники пристально наблюдают за изменениями процентных ставок и операциям FOMC (Federal Open Market Committee) на рынке государственных ценных бумаг и заявлениям представителей ФРС, в частности, его главы А. Гринспена.

Плановые заседания ФРС проходят восемь раз в год (раз в полтора месяца) На заседании рассматривается экономическая ситуация в стране и на основании анализа определяется дальнейшая кредитно-денежная политика страны, принимаются директивные документы и определяется уровень кредитной процентной ставки продажи федеральных фондов (Federal Funds Rate) и значение дисконтной процентной ставки (Discount Rate). Итоговый протокол заседания (Minutes of the FOMC) публикуется несколько дней спустя.

с) заседания Большой восьмёрки, экономических и торговых союзов

Одной из задач Большой восьмерки является регулирование мировой экономики и, в частности, конкретной ситуации на мировом рынке валют. Существует определённое соглашение между членами Большой восьмерки по этому поводу – Соглашение СВОП Результатом заседания стран Большой восьмерки может служить принятие решения о проведении совместной интервенции на мировом валютном рынке силами нескольких центральных банков или других мер по ограничению или, наоборот, стимулированию роста стоимости той или иной валюты.

Заседания торговых союзов, регулирующие торговые отношения между странами или определяющие политику того или иного региона, могут также оказать достаточно сильное воздействие на ту или иную конкретную валюту. Апелляция США и Японии в ВТО (Всемирную организацию торговли, созданную в январе 1994 года) после неудачного окончания очередного раунда торговых переговоров оставила йену практически без движения почти на целую неделю Заседания МВФ (Международного валютного фонда), дающие оценку и предположения по поводу сегодняшнего состояния развития мировой экономики и распределяющие кредиты, не оказывают прямого влияния на валюты, хотя и могут вызвать определенный отклик на рынке. Скорее всего, в настоящей ситуации можно рассчитывать на определение долгосрочной стратегии развития рынка в целом, чем на немедленную реакцию

d) выступления глав правительств, глав центральных банков, видных экономистов по поводу ситуации на рынке

Это один из факторов, в большинстве случаев находящий немедленный отклик на рынке Выступление главы Швейцарского Национального Банка Лумьера о незаинтересованности Швейцарии в сильной собственной валюте 29 сентября 1995 года привело к скачку швейцарского франка с уровня 1 1400 до 1 1480 в течение нескольких минут, и далее до уровня 1 1580 в течение последующего часа Другим примером может являться выступление видного экономиста Бергстейна, которое вместе с неожиданными цифрами ухудшившегося торгового баланса США и неоправдавшимися ожиданиями по поводу дополнительного бюджета Японии привело к катастрофическому обвалу йены в течение менее чем двух дней с отметки 104.55 до 97 15, сведя на нет двухнедельные усилия Центрального банка Японии и Федеральной Резервной Системы США. Достаточно часто, особенно при наличии определенных условий, выступление того или иного лица может не только сильно повлиять на поведение валюты, но и в корне изменить ситуацию на рынке.

Вывод

Фундаментальные факторы, как правило, всегда оказывают ожидаемое влияние, однако трейдер должен быть осторожным и не принимать какой-либо из этих факторов как 100%-ную гарантию соответствующего изменения валютного курса.

Несколько важных дополнительных моментов, воздействующих на валютный курс.

Для определения размера ссудного процента используют показатель нормы процента (ставки процента), который рассматривается как отношение годового дохода на ссуженную стоимость к ее абсолютной величине.

Динамика средней нормы процента (средней ставки процента) определяется соотношением спроса и предложения ссудного капитала на рынке. Уровень ставки процента по каждой конкретной ссуде также зависит от множества факторов.

Процентная ставка может классифицироваться по различным критериям.

Относительным количественным выражением ссудного процента является ставка процента, а абсолютным - процентные числа (процентный доход)

Виды процентных ставок:

В зависимости от учета инфляции: номинальные и реальные

В зависимости от возможности изменений: фиксированные и плавающие

В зависимос­ти от метода расчетов: простые и сложные

В зависимости от стоимости межбанковских ресурсов: ЛИБОР; ЛИБИД, МИБОР; КИБОР; МИБИД; КИБИД

В зависимости от видов и сроков предоставления ссуд:

Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;

Депозитные;

Дисконтные;

Ипотечные;

Кредитные

В зависимости от формы кредита:

коммерческие

банковские

потребительские

В зависимости от методов исчисления официальные ставки НБУ:

• редисконтирования;

  рефинансирования

1. Различают реальную иноминальную и эффективную ставки ссудного процента.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная процентная ставка.Реальная ставка - это ставка процента, скорректированная на инфляцию, т. е. выраженная в неизменных ценах. Именно реальная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций.

И.Фишер определил номинальную ставку процента как функцию реальной нормы процента и ожидаемого темпа инфляции:

где I- номинальная или рыночная ставка процента

г- реальная процентная величина

е- темп инфляции.

Только в тех случаях, когда на денежном рынке не происходит повышение цен (е= 0),реальная и номинальная ставки совпадают.

Эффективная ставка процента - та реальная прибыль, которую получают от одной вложенной денежной единицы в целом за год.

2. Фиксированные и плавающие процентные ставки. Если ставка в течение всего срока ссуды неизменна, то ее называют фиксированной.

Плавающие ставки процента (изменяющиеся в течение срока действия кредитного договора) применяются не только на национальном, но и на международном рынке ссудных капиталов. Плавающая ставка процента меняется в зависимости от колебаний ставок процента на рынке ссудных капиталов. Ставки процента в Украине в настоящее время являются довольно высокими. Это объясняется целым рядом факторов, влияющих на их величину.

Расширение спроса на ссуды с целью получения дополнительных платежных средств для оплаты долговых обязательств. Неуверенность в экономической перспективе снижает заинтересованность в привлечении средств на долгосрочной основе (путем выпуска акций и облигаций) и повышает спрос на краткосрочные ссуды;

Денежно - кредитная политика НБУ, направленная на сдерживание роста денежной массы, что означает сокращение предложения ссудного капитала;

Дефицит госбюджета, для покрытия которого правительство и местные органы власти, обращаясь на рынок ссудных капиталов, увеличивают спрос на него.

3. По методу расчета процентные ставки бывают простые и сложные. Простые проценты начисляются на одну и ту же сумму в течение года, сложные - с учетом суммы начисленных процентов за предыдущий период. Наращенная сумма платежа (S) по начислению простых процентов состоит из суммы двух элементов - суммы первоначального долга (Р) и суммы процента (I).

Формула расчета простых процентов:

S = Р + I = Р + Р ni = Р (1 + in),

где i- ставка процентов (в долях единиц)

n- число полных лет (ni\12 - число месяцев;ni| 360/ 365 число дней);

(1 + ni) - множитель наращивания Формула расчета сложных процентов:

S = Р + I = Р(1 + i )",

где (1 + i)" - множитель наращивания (фактор капитализации процента).

В мировой банковской практике используются при расчете процентов такие показатели дней ссуды:

Приближенное число дней каждого месяца (продолжительность каждого месяца принимается равной 30 дням);

Точное число дней месяца (28,29, 30, 31 день).

Временная база для расчета процентов определяется в виде:

Точных процентов: из расчета фактической продолжительности года - 365 или 366 дней;

Обыкновенных процентов: приближенные проценты, исходя из продолжительности года - 360 дней.

В зависимости от использования приближенного или точного периода расчета процента различают немецкую, французскую и английскую методики.

Английская: точное число дней в каждом месяце и точные проценты

Французская: точное число дней в каждом месяце и обыкновенные проценты

Немецкая: п риближенное количество дней в месяце и обыкновенные проценты

В зависимости от видов и срока предоставления ссуд.

Ставка процента зависит от срока ссуды. При определении ставки процента прежде всего учитывают срок ссуды. Это объясняется тем, что увеличение срока пользования ссудой повышается риск ее непогашения из-за изменений внешней среды и финансового состояния заемщика, риска упущенной выгоды в результате колебания ставок процента на рынке кредитных ресурсов. В связи с этим ставки процента дифференцируются по краткосрочным (до одного года), среднесрочным (от 1 года до 5 лет), долгосрочным (свыше 5 лет) ссудам.

Ставка процента зависит от размера ссуд. Это объясняется тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, величина которого оценивается размером потери кредитора из-за неплатежеспособности заемщика. Вероятность одновременного банкротства нескольких заемщиков значительно меньше, чем одного из них. Следовательно, риск кредитора снижается в случае выдачи ссуд нескольким заемщикам. Обслуживание мелких заемщиков приводит к относительно высоким издержкам банка. В связи с этим в зависимости от размера ссуд ставка процента дифференцируется по мелкой, средней и крупной ссуде.

Величина ставки процента зависит от обеспеченности ссуды. Выделяют ставку процента по необеспеченной (бланковой) ссуде. Эти ссуды дорогие, так как они связаны с повышенным риском. Более низкой является ставка процента по кредитам, имеющим следующее обеспечение: «вексельное» товарное, под дебиторскую задолженность, под ценные бумаги.

Цель использования кредита бывает различной, в зависимости от нее разной будет и ставка процента. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые для устранения финансовых затруднений, на осуществление инвестиционных проектов и т.д.

Ставка процента дифференцируется в зависимости от формы кредита (коммерческий, банковский, государственный, потребительский и т.д.), а также от заемщика (кредит для торгово-промышленных компаний, сельскохозяйственных, коммунальных предприятий, индивидуальных заемщиков).

Официальная процентная ставка может быть:

- по редисконтированию (переучету ценных бумаг, в т. ч. векселей);

- по рефинансированию (кредитованию банковских учреждений Центральным банком);

- учетная ставка НБУ. Учетная ставка НБУ это монетарный инструмент, с помощью которого он устанавливает для субъектов денежно - кредитного рынка ориентир для определения стоимости привлекаемых и размещаемых денежных средств на определенный период.

В зависимости от стоимости межбанковских ресурсов. В связи с развитием межбанковского кредита распространение получили межбанковские кредитные ставки процента. В мировой практике примером межбанковской ставки может служить лондонская - ЛИБОР, которая используется в качестве базовой при расчете стоимости отдельных международных сделок. Как правило, к базовой ставке ЛИБОР добавляется определенная надбавка (маржа), которая зависит от вида сделки, финансового положения заемщика, конъюнктуры на рынке ссудных капиталов.

В Украине межбанковская ставка формируется под влиянием спроса и предложения на межбанковском рынке и увеличивается в зависимости от состояния рынка кредитных ресурсов. Так, с середины 1994 г. в качестве индикаторов рынка межбанковских ресурсов используются ставки КИБОР (КІВОR), КИБИД (КIBID).

КИБОР (от англ. – KievInterBankOfferedRate) - предложение на продажу) представляет среднюю величину ставок на межбанковском рынке по размещению кредитов.

КИБИД (от англ. KievInterBankOfferedBid- предложение на покупку) - это средняя объявленная ставка по привлечению ссуд. По этой ставке банки готовы купить межбанковский кредит.

Фундаментом процентной политики является денежно - кредитная политика государства, проводимая центральным банком (НБУ в Украине). Она ориентируется на состояние экономики и свободного кредитного рынка. Однако на ставки коммерческих банков влияют факторы, не связанные напрямую с политикой центрального банка. Иными словами, имеет место многофакторный процесс, в котором все компоненты находятся в тесном взаимодействии.

Денежно-кредитная политика является одним из ведущих факторов изменения ставок процента на кредитном рынке

Воздействуя на общие условия предложения кредита, Центральные банки всех стран своей политикой оказывают весьма значительное влияние на уровень рыночной цены кредитных ресурсов - ставки процента.