Механизм доверительного управления (ДУ) заключается в управлении третьим лицом активом, который передан ему собственником для получения дополнительного дохода от процесса управления. Другими словами, речь идет об услуге, оказываемой нанятым управляющим собственнику актива за определенную плату. Глава 53 ГК РФ посвящена аспектам доверительного управления, из этого следует, что данный договор защищен законодательством. Участниками правоотношений выступают:

• Доверитель (участник, передающий актив в управление);
• Управляющий (участник, принимающий управление активом в пределах ожиданий собственника).

Вознаграждение управляющего устанавливается в процентах от дохода.

В управление чаще всего передаются следующие активы:

1. Недвижимое имущество;
2. Денежные средства;
3. ПИФы;
4. Акции, а также облигации.

Доверительное управление, в большинстве случаев, выбирается тогда, когда у собственника актива отсутствует возможность самому вести деятельность в данной сфере. К частным случаям доверительного управления относят заключенный банком договор на размещение средств в депозит.

Недвижимость

Данная услуга оказывается риэлторскими агентствами и частными риэлторами. Заинтересованы в ней те собственники, которые являются владельцами нескольких объектов недвижимости, и не имеют возможности/желания самостоятельно заниматься вопросами сдачи этих объектов. Если местонахождение собственника по отношению к объектам своего владения территориально удалено (к примеру, владелец находится в ином субъекте Федерации), целесообразно также обратиться к услугам риэлторов.

В данной ситуации управляющему передаются права заниматься:

• поиском лиц, заинтересованных в аренде;
• сдачей недвижимости в аренду;
• процессом сбора и контроля платы за аренду;
• оплатой услуг ЖКХ;
• наблюдением за неприкосновенностью недвижимости;
• решением споров, возникающих в данном процессе.

Ценные бумаги

Осуществляется:

• лицом, которое управляет активами собственника;
• брокерской/инвестиционной организацией.

Данный подвид доверительного управления оптимален для участника-новичка на рынке ценных бумаг . Как правило, владелец актива лично выбирает стратегию приобретения/выставления на торги акций (облигаций), управляющий же действует только в пределах этой стратегии.

Учитывая, что проведение операций на бирже есть высокорисковое предприятие, гарантировать доходность таких операций невозможно. Поэтому при разумном подходе опыт и репутация в момент выбора управляющего, будут иметь решающее значение.

Паи инвестиционных фондов

Приобретение ПИФа собственником подобно вышеописанному делегированию прав управляющему. Отличается процесс тем, что имеются ранее сформированные пакеты акций/ облигаций, владельцу актива же остается только определиться с сектором денежных вложений и величиной пая. ПИФ предполагает работу с размещением значительных сумм денежных средств и целесообразно передавать управление компаниям-профессионалам в своей деятельности.

Доверительное управление на Forex

Здесь предполагается присоединение собственником к стратегии управляющего, подбирающего подходящее владельцу актива пропорцию "доходность-риск". Новичку, доверяющему деньги в управление, необходимо учитывать, что PAMM Account, как и Forex - высокорисковая деятельность, при этом оно теоретически может оказаться высокодоходным. Мы не рекомендуем работать с дилинговыми центрами , не имеющими лицензию ЦБ РФ.

Фундамент доверительного управления - качественный выбор управляющего. Поэтому необходимо обратить внимание на следующие аспекты:

• Репутацию;
• Опыт;
• Размер риска потери вложений;
• Уровень потенциальной доходности.

Наличие нескольких активов, предполагает выбрать в качестве оптимального решения-разделение своих рисков по разным управляющим.

Максимальный доход в условиях нестабильной ситуации на валютном рынке и массовых отзывов лицензий у банков можно получить, инвестируя средства в ценные бумаги (преимущественно зарубежные). Однако самостоятельные операции на финансовых рынках требуют, помимо значительного стартового капитала, наличия знаний и богатого опыта работы с инструментами данных рынков. А что же делать тем гражданам, которые хотят вложить средства в ценные бумаги, но не имеют нужного багажа знаний? Они могут воспользоваться услугами доверительного управления активами. О том, как происходит инвестирование с привлечением управляющей компании, мы расскажем подробнее.

Что такое доверительное управление активами и как оно работает

Доверительное управление активами осуществляется управляющей компанией (УК) в интересах учредителя, управления или выгодоприобретателя без объединения имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс с имуществом УК и других лиц. То есть, ведется раздельный учет активов клиента и активов УК или доверительного управляющего. В соответствии с Гражданским кодексом РФ собственником активов при доверительном управлении остается учредитель управления.

Профессиональные участники рынка могут от своего имени инвестировать ваши активы с целью получения прибыли, которую по итогам отчетного периода перечисляют на ваш счет. Как правило, средства вкладываются в ценные бумаги российских и зарубежных компаний, валюту или драгоценные металлы.

Доверительное управление активами в России является лицензируемым видом деятельности. Отношения между инвестором и УК оформляются при помощи договора доверительного управления. На основании этого документа клиенту открывается индивидуальный счет доверительного управления. Каждый договор должен содержать инвестиционную декларацию, в которой описывается перечень финансовых инструментов и порядок действий доверительного управляющего (портфельного менеджера).

Обратите внимание: в течение срока действия договора клиент имеет право требовать полного или частичного возврата принадлежащих ему активов, переданных в доверительное управление. При этом выводить доход от операций УК клиент может только в соответствии с графиком вывода денежных средств, утвержденным компанией.

Управляющие компании и доверительные управляющие взимают плату за свои услуги. По данным «Эксперт РА», среднее вознаграждение за управление активами составляет около 6 тыс. рублей на 1 млн. размещенных активов (или около 0,6%). Крупные игроки рынка, к примеру, ВТБ 24 , могут взимать от 1% до 3% от суммы размещенных активов в зависимости от выбранной клиентом стратегии. Вознаграждение УК выплачивается за счет дохода, полученного в результате управления активами клиента. Дополнительно может взиматься вознаграждение за успешное управление (в случае превышения дохода за предыдущий период в пределах календарного года) – этот пункт должен быть оговорен в договоре.

Каждая УК устанавливает свою минимальную сумму, которую она соглашается принять в управление. Как правило, это 500 тыс. – 1 млн. рублей. Данная сумма в первую очередь зависит от формы доверительного управления, которую вы выберете.

Формы доверительного управления

Первой, самой простой формой доверительного управления является банковский депозит. Банки имеют право инвестировать средства своих вкладчиков, но при этом последним достается лишь небольшая часть полученной кредитной организацией прибыли в виде процентов по депозиту .

Более современной формой доверительного управления можно считать инвестирование в ПИФы . Инвестор приобретает пай, состоящий из ценных бумаг нескольких компаний, после чего ждет, когда стоимость его пая вырастет, и его можно будет выгодно продать. Этот вариант оптимален для долгосрочного инвестирования.

И, наконец, следует выделить классическое доверительное управление, предполагающее непосредственное сотрудничество с УК и вложение управляющей компанией активов инвесторов в:

1. Фондовый рынок.
2. Рынок Forex.
3. Реальный сектор экономики, например девелопмент.

Наиболее популярным и надежным, естественно, считается, первый вариант.

О возрастающей популярности доверительного управления в России говорят статистические данные, приведенные «Эксперт РА». За 2013 год данный рынок вырос на 500 млрд. рублей, или на 17%, достигнув 3,6 трлн. рублей. Однако далеко не все УК позволяют своим инвесторам получать высокий доход: к выбору компании необходимо подходить очень серьезно, если вы хотите приумножить свой капитал.

Как правильно выбрать управляющую компанию

Следует отметить, что российское законодательство в сфере доверительного управления активами далеко от совершенства. Ошибившись при выборе управляющей компании, вы рискуете потерять все свои сбережения, так как договор может быть составлен таким образом, чтобы защищать интересы только одной стороны – УК. Именно поэтому эксперты рекомендуют новичкам не экспериментировать, а выбирать крупные и надежные компании, имена которых хорошо известны на рынке.

При выборе управляющих компаний инвесторы могут воспользоваться соответствующими рейтингами, к примеру, рейтингом управляющих компаний РА «Эксперт» . В условиях экономической нестабильности необходимо постоянно анализировать актуальные данные и рассматривать только те компании, которые имеют «очень высокий» и «исключительно высокие» рейтинги. Перед тем, как доверить свои активы УК, убедитесь, что она:

• имеет значительный опыт работы на рынке;
• способна обеспечивать получение клиентами стабильных доходов (эти сведения должны быть доступны на сайте компании или содержаться в официальном годовом отчете);
• устойчива (эти данные следует брать из рейтингов);
• может предложить вам как минимум 3 различные стратегии инвестирования (с низким, умеренным и высоким уровнем риска, от которого прямо пропорционально зависит величина ожидаемого дохода).

Кроме того, следует придерживаться следующих рекомендаций:

• Обращайте внимание на то, какая часть общего инвестиционного портфеля компании используется при торговле тем или иным финансовым инструментом. Считается, что доля каждого финансового инструмента не должна превышать 15% от всего инвестиционного портфеля.
• Выбирайте УК, которые предоставляют вам услуги личного портфельного менеджера и возможность согласовывать с ним инвестиционную стратегию.
• Уточните, будет ли вам предоставлено право задавать уровень диверсификации инвестиционного портфеля и его защищенности. Вы должны иметь возможность ограничивать долю средств, которые УК будет размещать в определенных видах финансовых инструментов и в активах определенных эмитентов.
• Гарантируют ли вам возможность получения бесплатного ежеквартального отчета об управлении портфелем и отчета, предоставляемого в любое время по вашему запросу.

Изучив рейтинги компаний и информацию, размещаемую УК на своих сайтах, вы сможете принять правильное и взвешенное решение, которое обеспечит вам получение стабильного дохода в пределах 15-45% годовых (в зависимости от выбранной стратегии).

Приветствую вас, уважаемые читатели и подписчики! Жизнь полна сюрпризов. Бывает так: просыпаешься одним прекрасным утром и узнаешь, что некий американский родственник отписал на ваше имя огромное наследство. Ну а вы работаете простым инженером и никогда с большими капиталами дела не имели. Ничего страшного! На этот случай всё продумано до вас. Доверительное управление это именно то, что вам нужно... или нет?

Случается, что владелец крупного состояния далёк от . Бывает и так, что занимаясь бизнесом, человек не желает держать в обороте весь капитал, руководствуясь принципом . Для подобных ситуаций и предусмотрено индивидуальное доверительное управление активами.

Грубо говоря это когда вы отдаете свои активы (недвижимость, деньги, ценные бумаги) в управление другому, более опытному человеку или компании, которые лучше вас знают как распорядиться всем этим добром

А индивидуальное в том смысле, что владелец активов сам решает вопросы подбора управляющего и стратегии управления. Управление имуществом собственника – деятельность, в идеале связанная с узкой специализацией.

Например, инвестируя в недвижимость, нужно решать массу задач: искать дисциплинированных арендаторов, отслеживать их платежи, взыскивать задолженность в случае её появления. Всё это требует сил и времени, которые придётся тратить в ущерб основной деятельности. Такие задачи (разумеется, за вознаграждение) может взять на себя компания, чья специализация состоит в управлении недвижимостью.

Другой пример. Предположим, имеется денежная сумма, которую желательно инвестировать в прибыльные активы (облигации, ценные бумаги, паи инвестиционных фондов) с целью получения дохода. Эту деятельность лучше доверить компании, имеющей лицензию на торговлю ценными бумагами и опыт. Наличие лицензии – вопрос не праздный.

До сих пор на рынке есть множество компаний, которые пользуются недостаточной юридической грамотностью клиентов. Предлагая услуги по управлению немалыми суммами, они имеют документы, выданные в офшорах, и ни одной российской лицензии. Мы к этому ещё вернёмся.

Закон суров…

Деятельность по доверительному управлению имуществом регулируется в России Гражданским кодексом, в частности, главой 53 «Доверительное управление имуществом». К объектам доверительного управления могут относиться: недвижимость, ценные бумаги и другое имущество. Если клиент ищет управляющих недвижимостью или ценными бумагами, он может обратиться в специализированную компанию.

Однако денежные средства объектом доверительного управления быть не могут, за одним исключением.

Это исключение касается кредитных организаций, имеющих лицензию ЦБ РФ, деятельность которых регламентируется законом «О банках и банковской деятельности». В этом законе в ст. 5 в качестве одного из видов деятельности кредитных организаций упоминается доверительное управление денежными средствами. Таким образом:

Если некая компания предлагает управление денежными средствами путём торговли на форексе или инвестирования в ценные бумаги, дальше можно не читать и связываться с этой компанией нельзя. Давайте рассмотрим конкретные примеры.

Доверяй, но проверяй

Многих волнует вопрос: будут ли в сохранности средства, переданные банкам под доверительное управление?

Скажем, у Райффайзен-Банка для этой деятельности есть специальная дочерняя структура под названием «Райффайзен Капитал», у Альфа-Банка также есть управляющая компания «Альфа-Капитал» и т.д. При этом сами банки, привлекая средства под управление, являются учредителями управляющих компаний, но не могут руководить ими. Есть и более интересная информация, взятая с официального сайта «Райффайзен Капитал».

В частности, согласно договорам, заключённым этой компанией, сделки с ценными бумагами в рамках управления средствами клиентов осуществляют:

• Акционерное общество «Сбербанк КИБ»
• Акционерное общество «Газпромбанк»
• Акционерное общество «Открытие Брокер»

Делают они это не из альтруистических побуждений, а за вознаграждение из того самого капитала, которым якобы управляет «Райффазен-Банк» через дочернюю структуру «Райффайзен Капитал». Заметьте: перед вами далеко не самая хитрая схема!

Игроки помельче

3 Sigma Profit Asset Management (3sigma.ru) позиционирует свою деятельность как индивидуальное доверительное управление. В том числе денежными средствами и ценными бумагами.

Эта компания с панамской юрисдикцией не имеет лицензии ЦБ РФ на осуществление банковских операций, её единственная лицензия выдана министерством торговли и промышленности Панамы. Аккредитационное свидетельство на деятельность российского представительства выдано Регистрационной Палатой при Минюсте РФ и действительно до 3 марта 2013 г. То есть в настоящее время деятельность этой компании в России не законна.

Я не хочу сгущать краски и в качестве положительного примера могу порекомендовать . В зависимости от того, какими активами вы владеете, можно обратиться к услугам управляющей компании «Финам Менеджмент», работающей с ценными бумагами, или банка «Финам», работающего с денежными средствами.

Обе компании имеют соответствующие лицензии ЦБ РФ. Вашему вниманию предлагается множество стратегий управления активами: с гарантированной или плавающей доходностью. Есть сервис подбора решений, учитывающий предпочтения клиента. Наконец, предусмотрено и индивидуальное решение вопроса.

А что за рубежом?

За рубежом интересным вариантом доверительного управления являются . Самые известные из них представляют собой целые «семьи» фондов, между которыми возможно свободное перемещение вкладов инвесторов без каких-либо дополнительных расходов с их стороны. Этим самым достигается формирование оптимального с точки зрения соотношения доходности и .

Первоначальные суммы вклада обычно невелики, от 500 до 2-3 тысяч долларов. В дальнейшем их можно пополнять. Взаимные фонды имеют договора с крупнейшими брокерами с весьма выгодными условиями обслуживания. Инвестируя в такие фонды, человек, не обладающий специальными знаниями, получает такие преимущества, как:

• Профессиональное управление вкладом
• Снижение риска
• Экономия затрат
• Защита интересов инвестора

Яркий пример взаимного фонда – крупнейшая в мире Black Rock, чьи активы на настоящий момент близки к 5 трлн долларов, а клиенты проживают более чем в 100 странах. Конечно же у Black Rock есть и .

Как известно, портфели таких фондов составляются в точном копировании структуры индексов, фьючерсы на которые торгуются на бирже. , которые являются высоколиквидным инструментом и котируются в течение всего дня. В листинге на Нью-Йоркской фондовой бирже продукты Black Rock известны под маркой iShares. К сожалению, в России Black Rock пока не работает, но вложить деньги в их фонды все же возможно.

Послесловие

Институт доверительного управления в современной России сравнительно молод и не все нюансы прописаны в законодательстве. Этим умело пользуются опытные мошенники, играющие как на доверчивости, так и на аппетитах клиентов. Вот почему важно доверять не красивым обещаниям, а фактам: неукоснительное следование российским законам и надёжная репутация.

Поработать с зарубежными взаимными фондами в России сегодня не так просто, как хотелось бы, но варианты все же есть. А как же ПИФы? Взаимные фонды и ПИФы в чем то похожи, но последние по большинству параметров лишены гибкости первых и диверсификационной надёжности. Хотя все меняется, недавно у нас на бирже даже появились .

Быть может и выход западных гигантов на наш рынок не за горами? Ну а моя скромная задача – по мере сил знакомить вас с новыми интересными возможностями. Подписывайтесь на обновления, и вы узнаете много полезного!

Целью существования любой экономической и финансовой структуры является получение прибыли. Все, что находится в собственности отдельного индивидуума или компании, и способно приносить прибыль, относится к категории активов, а распоряжение ими, в том числе доверительное управление финансами, представляет собой развитую глобальную индустрию, основным содержанием которой является инвестиционный менеджмент.

Структура активов и цели управления ими

В широком смысле под категорию активов подпадает все, что имеет стоимостную оценку и способно приносить доход или иную выгоду. Активы разделяют на:

• материальные или реальные (недвижимость, транспортные средства, оборудование и т.п.);
• финансовые (деньги, в том числе и вклады, и права на их получение, включая ценные бумаги, чеки, кредитные обязательства и т.п., а также );
• (интеллектуальная собственность, деловая репутация и др.).

Максимизация прибыли подразумевает эффективное распоряжение всеми видами активов, при этом большую роль играет профессионализм менеджера. В связи с этим в последнее время получает широкое развитие доверительное управление активами, в первую очередь их финансовой составляющей.

Кому доверить активы?

Одним из наиболее эффективных и безопасных методов сбережения средств и приумножения доходов отдельного лица или компании является доверительное распоряжение финансами. , специализированная компания или частное лицо при наличии соответствующей лицензии. Часто всего в этой роли выступают ПИФы, брокерские конторы, частные трейдеры.

Основным документом, регламентирующим процедуру доверительного распоряжения, является договор установленной формы, согласно которому определенная часть активов клиента на определенный период передается в полное или распоряжение доверительному управляющему.

Доверительный управляющий это высококвалифицированный специалист, способный разрабатывать стратегию максимизации дохода и диверсификации рисков инвестирования. Его обязанностями является инвестирование вверенных ему финансов с целью получения дохода, часть которого передается инвестору, а часть используется как плата за услуги.

Доход выплачивается по истечении срока договора (как правило, не меньше года). При передаче в управление финансов составляется индивидуальный портфель инвестора, операции с которым проводятся в соответствии с выбранной им стратегией инвестирования. При операциях с соблюдается зафиксированное соотношение риска и доходности.

Особенности управления

В настоящее время доверительное управление финансовыми активами относят к наиболее надежным способам сохранения и приумножения средств. Главной особенностью управления является неотчуждаемость собственности инвестора, а также тот факт, что доверительный управляющий является лицом, непосредственно заинтересованным в получении максимального дохода от вверенных ему финансовых активов и имеет широкие возможности диверсификации рисков. Кроме того, при данной форме управления финансовыми активами инвестор получает такие преимущества, как:

• анонимность (что нередко используется как способ уклонения от налогов);
• сохранение собственности при возможном банкротстве;
• прозрачность операций;
• возможность досрочного расторжения договора с выводом доверенных активов.

Платой за надежность управления является необходимость отчисления значительной части дохода в виде комиссии управляющему, однако в большинстве случаев такая цена вполне оправданна.

Эффективное управление капиталом - это не только защита сбережений от инфляции, но и преумножение вложений. Финансовые рынки предлагают множество инструментов для инвестирования с возможностью прирастить капитал существенно больше обычной ставки банковского вклада и уровня инфляции. Но для успешного управления капиталом инвестору требуются большой объем знаний в сфере финансовых рынков, опыт инвестирования, время на изучение рынка.

Мы предлагаем вам услугу, в рамках которой эффективное управление капиталом обеспечивают профессионалы. Доверительное управление – это передача ваших денег в управление команде управляющих активами с целью увеличения размера капитала. Для этого ваши деньги инвестируются в акции, облигации и прочие инструменты, доступные на фондовой бирже.

С услугой доверительного управления вы имеете полную информацию о том, каким образом управляющий размещает ваши средства, какими инструментами оперирует в рамках вашего инвестиционного профиля и инвестиционной декларации. Доступны для инвестирования стратегии доверительного управления как в российских рублях, так и в долларах США.

Поручите профессионалам размещение вашего капитала в наиболее ликвидные инструменты финансового рынка!

ДОСТУПНОСТЬ

• Минимальный порог инвестирования в стандартные стратегии - от 400 000 руб или от $ 5 000 в зависимости от выбранной стратегии. ДУ не требует от вас специальных знаний, детального анализа рынка и самостоятельной торговли.
  Для получения консультации или подключения услуги заполните заявку

НАДЕЖНОСТЬ

• Действия портфельных управляющих регулируются законом, инвестиционной декларацией, инвестиционным профилем и контролируются ЦБ РФ.

ПРОФЕССИОНАЛИЗМ

• Ваши активы – под управлением профессионалов КИТ Финанс Брокер с большим опытом работы на рынке. Доступен трек-рекорд всех стратегий.

БЕЗОПАСНОСТЬ

• Все активы на счетах ДУ хранятся отдельно от активов брокера и учитываются отдельно по каждому клиенту в НРД.

ВЗАИМНАЯ ВЫГОДА

• Премия за успех напрямую зависит от финансовых результатов управления, поэтому управляющий заинтересован в увеличении стоимости активов.

ПРОЗРАЧНОСТЬ

• Ежеквартально приходят отчёты Управляющего в соответствии с требованиями и рекомендациями ЦБ РФ и НАУФОР.

СТОИМОСТЬ

Стоимость услуг доверительного управления зависит от выбранной стратегии:

Индивидуальные стратегии от 6 млн. руб.

1. Стратегия Облигационная: ежеквартальная комиссия за управление 1,5% годовых от средней стоимости активов.

2. Стратегия Смешанная: ежеквартальная комиссия за управление 2,0% годовых от средней стоимости активов + ежегодная комиссия за успех 10% от инвестиционного дохода.

Стандартные стратегии от 400 тыс. руб. / $ 5 000

3. Стратегия Сбалансированная: ежеквартальная комиссия за управление 2,0% годовых от средней стоимости активов + ежегодная комиссия за успех 20% от инвестиционного дохода.

4. Стратегия Валютная: ежеквартальная комиссия за управление 1,0% годовых от средней стоимости активов.

Вам интересна услуга Доверительного управления?

Напишите нам.

Наш специалист ответит на ваши вопросы о Доверительном управлении и оформит необходимые документы для получения услуги.

Для начинающих и опытных инвесторов

Доверительное управление и дивиденды

При передаче капитала в доверительное управление вы является собственником акций, которые приобретаются в результате управления. Это означает, что если в портфель ДУ входят акции, по которым выплачиваются дивиденды, то этот доход добавляется в ваш финансовый результат. То есть вы как владелец активов получаете дивиденды.